Који Популизам значи за ваш портфолио

Ново лидерство изазива статус кво

Одлука Британије да напусти Европску унију и избор Доналда Трумпа као председника Сједињених Држава означила је почетак нове ере популизма у развијеном свијету. Неки међународни инвеститори могу брзо одбацити ове догађаје с обзиром на недавне снажне перформансе С ​​& П 500 и ФТСЕ 100 , али популистички циклуси често трају више од једне деценије, а резултирајуће политике могу угрозити економски просперитет који доноси глобализам .

Хајде да погледамо шта повећање популизма значи за ваш портфолио и како се заштитити од неких ризика.

Шта је Иза Тренда?

Постоји много фактора који су довели до пораста популизма широм свијета. Популистичке мере можда нису решење за ове проблеме, али је важно да инвеститори разумеју основни узрок ових трендова, јер би могли помоћи у предвиђању акције политике. На пример, одговор на неједнакост дохотка може бити подизање пореза на капиталне добитке који утичу на богате, што би могло имати значајан утицај на токове капитала од инвестирања.

Неки од кључних фактора иза овог тренда укључују:

• Успорени раст . Раст бруто домаћег производа (БДП) пао је са шест процената у 1960-те на 3 процента у 2015. години након глобалне финансијске кризе 2008/2009.
• Неједнакост прихода . Годишњи удео прихода међу првих 1% порастао је са 10% у 1980. на 23,5% до 2007. године, док је раст плата био спор по целом свету.

• Имиграција . Избеглице су постале забринутост у Европи у којој су криви за терористичке активности, док је амерички губитак посла и тешкоћа окривљен за имигранте.
• Технологија . Технологија је створила много радних места високих вјештина, али је замијенила више радних мјеста ниске вјештине путем аутоматизације и застарелости.

• Глобализација . Глобализација је, као и технологија, резултирала многим пословима ниске вјештине које се преносе на јефтиније радне групе, стварајући незадовољство на домаћем тржишту.

Популизам широм света

У свијету постоји мноштво примера популизма, укључујући и САД и Британију. Пратећи ове догађаје, инвеститори могу разумети када се догађаји на тржишту крећу и доносе одлуке да заштите или прилагођавају своје портфеље.

"Брекит" означио је прву главну популистичку победу у Европи док су се британски гласачи одлучили напустити Европску унију. Успјех кампање "Брекит" покренуо је неколико других група за борбу против успостављања широм ЕУ, укључујући италијанско пет звезда, немачке алтернативе за Њемачку и француску Марине Ле Пен. Одлазак других великих економија из ЕУ могао би угрозити стабилност заједничког економског подручја.

Избор Доналда Трумпа за председника Сједињених Држава био је сличан глас за популизам у највећој светској економији. Са плановима за репатријацију послова и преговарањем о трговинским споразумима, Трумп би могао дестабилизирати Мексико , Кину и друге главне трговинске партнере, истовремено смањујући домаће и међународне изгледе за раст.

Трумпова непредвидљивост би такође могла повећати премије ризика додијељене америчким средствима.

Ове популистичке агенде такође могу имати негативан утицај на тржишта у развоју , према званичницима Свјетске банке , негативним утицајима на механизме трговине и преноса. Поред тога, многи стручњаци сматрају да пораст популизма у развијеном свету може подстаћи слична осећања од водећих тржишних лидера. Спровођење ових политика у економијама зависним од извоза могло би погоршати проблеме попут сиромаштва и неједнакости прихода.

Хедгинг Иоур Портфолио

Међународни инвеститори су у многим годинама игнорисали политички ризик у развијеним економијама, али су ти ризици постали изузетно важни у посљедњих неколико мјесеци. Можда је скупље да се преселите у готовину или купите злато у ризичним временима - нарочито уз високу процену вредности капитала у већем делу света - али ово је лоша одлука за већину инвеститора.

На крају крајева, С & П 500 је оштро већи након Трумповог избора, а ФТСЕ 100 је виши након "Брекит".

Инвеститори имају неколико различитих опција за решавање ових ризика:

• Кееп Стеади . Велико истраживање показује да је тржиште скоро немогуће и да је већина инвеститора најбоље инвестирати током времена.
• Смарт Бета . Смарт бета и дугорочна средства обезбеђују разноврсне портфеље са потенцијално мањим ризиком и контролисаном изложбом од пондерисаних средстава на тржишту.
• Вредност инвестирања . Влагање у вредности је одличан начин да се избјегне преплаћивање средстава док се креира цијени за средство.

Доња граница

Растућа популација широм свијета може бити проблематична за дугорочни раст БДП у развијеним и растућим тржишним економијама. Упркос овим ризицима, инвеститори требају остати на тржишту и покушати алтернативне стратегије за смањење ризика без покушаја времена на тржишту.