Ко га користи и за коју сврху?
Другим речима, следбеници хипотеза о ефикасном тржишту не верују да се рачуни од 100 долара желе за узимање, било професионалним или аматерским инвеститорима.
Ово долази из познате приче о професору финансија и студенту који је наишао на рачун од 100 долара који лежи на терену.
Како студент престане да га покреће, професор каже: "Немојте се трудити - ако је заиста било рачун од 100 долара, то не би било тамо."
Зашто хипотеза о ефикасном тржишту кажу да су тржишта ефикасна?
Ефикасна тржишна хипотеза каже да, како се појављују нове информације, вијест је брзо укључена у цијене хартија од вредности. Верници кажу да је тржиште толико ефикасно да одмах укључи све познате информације које ниједна анализа не може пружити предност свим милионима других инвеститора који имају приступ свим истим информацијама.
Истраживања која подржавају хипотезу о ефикасном тржишту показују да је доказ да је невјероватно што недодирљиво и нерегуларно понашање цијена акција може бити, тржиште не ствара могућности трговања које омогућавају инвеститорима да зараде изванредне приходе прилагођене ризику.
Како хипотеза о ефикасном тржишту утичу на моје инвестиције?
Након што је формулирана Хипотеза ефикасног тржишта, учешће у индексним фондовима драматично се повећало.
На крају крајева, ако професионални инвеститори немају предност теоретски и не "боре тржиште", зашто би онда било ко платио вишу накнаду за управљање њима надајући се да ће бити боље? У покушају избјегавања менталног става у залихама, многи инвеститори одлучују да је боље имати само "тржиште" кроз индексни фонд.
Куповину индексних фондова и слиједећи нешто што се зове Модерна теорија портфолија предлажу многи савремени финансијски савјетници. Смањење накнаде омогућава веће састављање и већу инвестициону вредност током времена.
Ако је немогуће победити тржиште, зашто толико људи покушава?
Према једном извештају, само око 10% обима трговања акцијама потиче од "фундаменталних дискреционих трговаца", а још 60% долази од пасивног и квантитативног улагања, али брзи преглед многих фондова на тржишту пуно производа који покушавају доказати ефикасност тржишна хипотеза је погрешна.
Противници теорије питају, зашто је тржиште остало толико напуштено толико година након недавне рецесије? Наравно, на краткорочном путу можда је било погрешно упућено, али за то много година?
Једна идеја је да је тржиште "ефикасно неефикасно". Просјечни инвеститор неће моћи да победи тржиште, али ако велика банка баца довољно новца и рачунарске снаге у напор, наћи ће успјех. Ова теорија је због чега компјутеризовано трговање доминира тржиштем.
Заговорници хипотеза о ефикасном тржишту рекли би да горе наведени примјери једноставно плаћају ризик. Инвеститор некретнина који је купио имовину на ниском нивоу рецесије из 2009. године остварио је добар профит због ризика који су преузели.
Трговац високим фреквенцијама нема појма да ли ће се акција повећати или смањити у року од неколико минута или сати, тако да је њихов ниво ризика висок. Ако зарађују новац, то је плаћање за повећани ризик.
Такође, хипотеза о ефикасном тржишту не мора нужно значити да су тржишта рационална или да тачно цијене имовину. Краткорочно, инвестиције могу постати превише вредне (размишљања о технологији у 1999. години или некретнинама у 2006. години) или подзнаглашене (цијене деоница у марту 2009. године) на основу повјерења инвеститора и њихове спремности да прихвате ризик.
Међутим, током дужих временских периода, инвестиционе цене ће тачно одражавати очекивани раст зарада својих основних средстава.
Ефикасна тржишна хипотеза је предмет дебате између академија улагача од свог дебитовања у 1960-им. Сви подаци указују на чињеницу да је инвестирање на дужи рок профитабилнија стратегија, а потом покушавају брзо уложити новац.
То би могло указати на то да постоји више ефикасних тржишних хипотеза него што они који желе да га пусте.