Разумевање приноса обвезница
Да бих објаснио како функционишу приноси на обвезницама, ја ћу користити аналогију; пример коришћењем некретнина за изнајмљивање.
- Рецимо да купите кућу за 100.000 долара.
- У кући је изнајмљивач који плаћа 500 долара месечно.
- Искључујући било који трошак који можете настати, можете израчунати да ћете добити 6.000 долара годишње ($ 500 к 12 = $ 6000).
- Ово је 6% годишњи повратак. (6.000 долара подијељених са $ 100.000).
- Умјесто куће, ако сте купили обвезницу за 100.000 долара, а плаћали смо годишњу камату од 6.000 долара, рекли смо да обвезница има тренутни принос од 6%.
Попусти обвезница
Настављамо са примјером имовине у закупу, претпоставимо да улазимо у рецесију, а велико пословање у вашем граду најављује отказ. Бојите се да би се ваш изнајмљивач могао иселити. Будућност је неизвесна. Кућу се налази на продају. Иако још увијек имате изнајмљивача који плаћа месечни најам, најбоља понуда коју добијете за кућу је 50.000 долара.
Кућа се тргује по "попусту" и одражава ризик за смањење обвезница . Попуст одражава вриједност испод номиналне вриједности.
Бонд приноси у лоше економије
Ако неко купи вашу кућу на 50.000 долара, а изнајмљивач остаје, нови власник сада добија 6.000 долара годишње на 50.000 долара улагања. Њихов тренутни принос је 12%. ($ 6.000 дељено са $ 50,00) Добијају већи повраћај јер су спремни ризиковати куповину тока прихода у неизвесним временима.
Ако би кућа требала ценити до 100.000 долара, она више неће бити снижена, а текући принос би се смањио на 6%, под претпоставком да се остала иста.
Бонд Дефаултс
Када компанија не исплаћује камате на своје обвезнице, речено је да је то неизмирено.
Обвезнице ће се трговати са попустом (што значи испод њихове номиналне вриједности) када постоји већи ризик да неке од компанија изађу из посла и тиме могу обуставити своје обвезнице .
Ова забринутост утиче на тржишну цену, а не на "закуп".
У примјеру који смо користили, ако изнајмљивач пропусти плаћање, тренутни принос постаје 0%.
Приход од камата од обвезница је сигурнији од прихода од дивиденди из акција
Компанија мора платити камате на своје обвезнице пре него што исплати дивиденде на својој акцији, тако да је у неизвјесним временима ваш будући приход од инвестирања сигурнији ако поседујете камату која плаћа камату умјесто дивиденде која плаћа .