До-Ит-Иоурселф рута насупрот ангажовању менаџера професионалног новца
Имате ли интелектуални оквир за инвестирање?
Брзо! Пре него што имате времена да размислите о томе, зграбите парче папира и запишите принципе инвестирања којим управљају свој портфолио и карактеристике које тражите у залихама које купујете.
Која је сврха ове вежбе? Ако сте морали да размишљате о вашем одговору, можда грешите управљате сопственим инвестицијама. То може указати на то да вам недостаје структурни оквир који вам омогућава да останете емоционално одвојени од ваших инвестиција - одред који је од виталног значаја ако се одлучите на интелигентне одлуке засноване на рационалној анализи пословања, а не на емотивним реакцијама на промјене тржишта у тржишним ценама. -
Са друге стране, ако сте заиста инвеститори, ова вјежба не би требала учинити никакав напор или вријеме. То је зато што мислите из пословне перспективе. Као неко у Грахам-у и Додд-овој школи вредности, на пример, знам да су акције са одређеним карактеристикама, као што су ниска цена и зараде , ниска цена за књиговодствене вредности, високи приноси на материјално стање , и стабилне политике дивиденде су у дужем временском периоду превазишле тржиште.
Ове ствари су, између осталог, оно што тражим када тражим нове потенцијалне инвестиције. Листа може варирати према вашој специјалности и области интересовања - преокретима, стартуповима, нафтним компанијама итд.
Можете ли процијенити токове готовине?
Бизнис вреди само новчане токове које ће до сада доћи до доспијећа који се дисконтује на садашњу вриједност са одговарајућом стопом (обично дугорочна државна обвезница САД-а плус инфлаторни ударац).
Ако не разумете ту реченицу и немате вештину која је постављена да бисте смањили прилив ануитета, вјероватно је врло лоша идеја да бисте изабрали појединачне инвестиције за свој портфолио . Без могућности да дођете до независне, разумне процене, можете се осетити подложним неетичким промотерима који једноставно померају привлачне (често високе цене) иницијалне јавне понуде или слично.
Можете ли препознати агресивно рачуноводство?
Многи нови инвеститори не схватају да су пријављени нето приходи и зараде по акцији у годишњем извјештају компаније у најбољем случају груба процјена. То је зато што чак и најједноставнији послови са најчистијим билансом стања имају бројне процјене и претпоставке које менаџмент мора направити - проценат купаца за који вероватно неће платити рачун, одговарајућу стопу амортизације за зграде и машине, процијењени ниво производа повратак, будући приноси на пензијске активе ... и то су само неки од најочигледнијих примера!
Недостатак овога је да бескрупулозно управљање може играти бројеве како би изгледали боље него што су они користећи агресивне рачуноводствене технике. Познавање начина откривања ових је од виталног значаја за заштиту себе.
Поново, ако не можете то учинити, не бисте требали улагати сопствени капитал без помоћи квалификованог професионалца.
Да ли разумете основни посао?
Можда сте изненађени колико мали број људи заправо зна како њихова компанија зарађује. На пример, Цоца-Цола не генерише већину свог профита од продаје пића који се покупи у продавници прехрамбених производа. Уместо тога, он продаје концентроване сирупе за пунионице широм свијета који тада стварају готове напитке и продају их трговцима на мало. Вероватно је да многи инвеститори компаније Енрон нису схватили како је компанија зарадила новац.
Да ли разумете корелацијски ризик?
Колико залиха треба да буде разноврсно? Пхилип Фисхер је говорио о овом самом концепту у својој познатој књизи Цоммон Цхоцкс анд Унцоммон Профитс , пре много деценија. На који портфељ, рецимо, да ли сте разноврснији?
"Портфолио А" који има десет укупних акција које чине три банке, две осигуравајуће компаније и пет инвестиционих фондова за некретнине или "Портфолио Б" са пет имовина која се састоји од једног инвестиционог поверења некретнина, једног индустријског гиганта, једне нафтне компаније, једне банке , и један међународни фонд?
У овом случају, изненађујући одговор је да сте ви вероватно диверзификовани и да поседујете пет некорелисаних акција од двоструко више акција у сличним индустријама. То је зато што када дође до проблема, оне често утичу на читав сегмент тржишта; сведоче о банкарској кризи крајем осамдесетих година прошлог века или истовремено колапсу некретнина.
Да ли сте емоционално угрожени променом тржишне цене?
Ворен Буффет је често муцио на чињеници да су оне једине ствари које људи желе мање од када постану јефтинији. У свакој другој области нашег живота, обично се радујемо продаји било на хамбургерима или свиленим везама или аутомобилима. Међутим, пошто власнички удео добија мање трошкова, међутим, обично избјегавамо од њих често говорећи глупе ствари као што су: "Сачекаћу док се цена не стабилизује и поново почиње да расте." Ово нема никаквог смисла. Ако нисте у могућности да посматрате своје фондове за педесет или више посто или више без паничења или ликвидације ваших позиција, не би требало да управљате сопственим инвестицијама без стручне помоћи.