За и против инвестирања у робу
Хајде да погледамо неке од главних разлога због којих би инвеститори требало да поново размисле о улагању у робу, а затим погледају када то има смисла.
Не примате камате или дивиденде
Многе акције плаћају дивиденде, а већина обвезница плаћа камату , али роба по природи не генерише никакве камате или дивиденде . Вредност робе зависи искључиво од глобалне производње, комерцијалне потражње и шпекулација, док акција представља власништво у послу који обично расте у вриједности током времена. На пример, цијене злата имају годишњи реални дохотак прилагођавани инфлацијом од само 0,6 одсто у поређењу са 6,7 одсто за акције.
Робови су теже разумеју
Већина инвеститора знају како функционише берза, али је улагање у робу знатно компликованије. Производи се првенствено тргују коришћењем деривата познатих као фјучерсни уговори, где се продавац слаже да испоручи робу купцу у одређено време и цену у будућности у замену за премију. Као резултат тога, тренутна цена робе има мало везе са оним што ће инвеститори донијети на уговор о робу роба.
Морате платити складиште, осигурање и друге накнаде
Роба су физички предмети који се морају транспортовати, чувати, управљати и осигурати од губитка. На пример, златни палац мора се држати у трезору и осигурани у случају крађе и усеви морају бити осигурани од губитка од неповољног времена или пожара.
Ови трошкови су колективно познати као трошкови ношења или ношења наплата и притискају се на дугорочни укупни повраћај инвеститора.
Роба није велика задаћа током времена
Многи инвеститори користе производе као хеџију да смањују ризик портфолио јер имају ниску корелацију са другим класама имовине. Проблем је у томе што су многи робни индекси у великој мери пондерисани у шачици роба - као што су сирова нафта - и многе кризе у којима они имају тенденцију да надмаше спекулативне основе су краткотрајни. У посљедње вријеме, такође је постојала позитивна корелација између власништва и сирове нафте, трезора и злата.
Можда нећете моћи продавати по доброј цени
Многе робе немају ликвидност, посебно када се тргује даље на кривој. Размене фјучерса обрађују се овим проблемима загревањем вредности уговора на којима се тржиште затвара, што ствара велике промене цена у процењивању портфолија означених на тржишту. Недостатак ризика ликвидности или ликвидности - тешко купује и продаје уговоре по одговарајућим ценама, што може повећати ризик и потенцијално смањити приносе.
Неке робне марке су отворено манипулисане
Већина инвеститора је свесна Организације земаља извозника нафте (ОПЕЦ) и њеног утицаја на цијене сирове нафте, али има још много мање познатих картела које доминирају на тржишту за робу као што је калијум и дијаманти.
То значи да на ова тржишта не може бити потпун утјецај понуде и потражње, већ прећутке мале групе трговаца или инвеститора који желе задржати цијене на одређеном нивоу.
Када се производи усвајају?
Роба може бити лоша инвестиција за већину инвеститора, али постоје случајеви када имају смисла. Посебно, племенити метали попут злата могу послужити као користан хеџ за кратко вријеме када је инвеститор забринут због кризе. Цијене злата имају негативну корелацију од око 0,2 (-0,2) са индексом С & П 500, што значи да они имају тенденцију раста када се цијене акција пале, што му чини корисну краткорочну заштиту од пада.
У неким случајевима, инвеститори могу такође препознати прилике гдје ће се цијене роба кретати у предвидивим правцима. Добар примјер би били тржишта сирове нафте прије састанка ОПЕЦ-а гдје се очекује повећање или смањење производње.
Иако се цијене већ могу померити у очекивању, ови догађаји обично доводе до волатилности која може бити профитабилна за краткорочне трговце или шпекулативне инвеститоре.
На крају, роба може да служи и као корисна заштита за друге инвестиције. Добар пример је портфолио који је високо концентрисан у сирове нафтне компаније. Уколико инвеститор жели да штити од смањења цена сирове нафте, могли би да користе фјучерс уговоре за уклањање ризика везаних за робу, а ипак имају користи од ризика и награда повезаних са компанијом.