- "П" је цена акције. Ова бројка може се лако наћи на мрежи.
- "Е" у П / Е омјеру означава "зараде".
Ипак, "Е" је незгодно, јер се може заснивати на прошлим зарадама које су познате, или "Е" може бити процјена заснована на пројектованој зарадама, која је непозната ствар.
Сви знамо да стварност увек не излази на начин на који то пројекти. Са било којим од тих два П / Е модела , постоји разлог да будете опрезни.
Две ствари које треба узети у обзир приликом гледања на П / Е однос
Ево две ствари које треба бити опрезне када је у питању дио зараде у формули.
- Коефицијент цена до зарада заснован на прошлим подацима . Не постоји гаранција да ће се производи компаније наставити продавати у будућности, као и у прошлости. Зарада може да се промени. Просјечна зарада није увијек поуздан показатељ будућих зарада.
- Коефицијент цена на зараде заснован на пројектованој зарадама. Аналитичари проучавају прошле податке како би идентификовали потрошачке трендове и развили пројекције, али потрошачи су непомични, а нови производи могу лако промијенити навике куповине. Будућа зарада није предвидива.
Следећи примери показују како коришћење односа цене и зараде да би се утврдила очекивана вредност појединачне акције може довести до лоше одлуке о улагању.
Компанија ВИДГЕТ
Ево чињеница:
- Акција се продаје по цени од 20 долара по акцији.
- Прошле године, ВИДГЕТ је имао зараду од 1 долар по акцији.
- Аналитичари процјењују да ће компанија ове године зарадити 2 долара по акцији.
- П / Е коефицијент на основу претходне зараде износи 20. Калкулација: $ 20 / $ 1 = 20.
- П / Е коефицијент на основу пројектоване зараде је 10. Калкулација: $ 20 / $ 2 = 10.
То значи да сте спремни да платите 10 долара за сваки долар пројектоване зараде. Ово се такође назива плаћањем "10к" зараде, или се за акцију наводи да је "зарада више од 10".
Компанија ГЗМО
Ево чињеница:
- ГЗМО тргује са 10 долара по акцији.
- Прошле године је ГЗМО имао зараду од $ 50 по акцији.
- Аналитичари процјењују да ће компанија ове године зарадити $ .60 по акцији.
- П / Е однос заснован на прошлим приходима је 20. Израчун: $ 10 / $. 50 = 20.
- П / Е коефицијент на основу пројектоване зараде износи 16,67. Израчун: $ 10 / $. 60 = 16,67.
То значи да сте вољни да платите 16,67 долара за сваки долар пројектоване зараде. Ово се такође назива плаћањем зараде од 16.67к, или се за акцију наводи да је "зарада више од 16.67".
Поређење П / Е односа
У поређењу са ВДГТ-ом, изгледа да је ГЗМО скупљи, јер морате платити још данас за исту количину очекиваних будућих зарада. Купујете ВДГТ. Неколико месеци након што сте купили ВДГТ, неко као тужбу поднесе тужбу која означава један од познатих производа ВДГТ-а. Људи престају да купују овај производ, а зараде компаније ВДГТ падају. Цена акције такође пада.
Са друге стране, ГЗМО ослобађа нови производ који почиње продавати као хотцакес. Примања ГЗМО-а су порасла, а такође и цена акција.
Сада ВДГТ износи 15 долара по акцији са 1,50 долара зараде по акцији. Сада има П / Е од 10. ГЗМО продаје по 15 долара по акцији са $ .75 зарада по акцији. Сада има П / Е од 20 година. Ви одлучујете да ГЗМО расте брже, тако да продајете ВДГТ, остварите губитак од 5 долара по акцији и купите ГЗМО.
Годину дана касније, тужба ВДГТ-а се одбацује. ГЗМО-јев производ, иако популаран, био је брзи траг и нису имали више нових производа у производној линији. Акција ВДГТ се непрестано пење на 25 долара по акцији. Њихова зарада порасла је на 2,25 долара. ГЗМО-ова акција пада на 9 долара по акцији. Њихова зарада се враћа на $ .50.
Доња граница
Због константних промјена, као што је описано у претходним примјерима, однос цијене и зараде се не сме користити као једини фактор који одређује да ли је појединачно стање ваљано вредновано . Нико не познаје будућност, а порција не може да вам каже шта будућност може донети.
Постоје и многи други фактори који би требали ићи на одабир залиха за улагање.