Оно што скоро сви у Сједињеним Државама не знају јесте да одабирање инвестиција засновано на прошлим перформансама није добро за ваше богатство. Они то не знају упркос чињеници да у било ком проспекту или улагању која рекламира перформансе видећете упозорење "протекле перформансе не гарантују будуће резултате".
Ово обелодањивање улагања је било толико неефикасно да су студије учињене због недостатка успеха, као што је документ из 2010. године, безвредна упозорења? Тестирање ефективности одрицања од оглашавања у заједничком фонду, у којем се наводи да,
"Инвеститори у заједничком фонду стапају се са средствима великих прошлих повратака, упркос томе што је мало, ако постоји, однос између високих прошлих повратака и високих прихода. Због тога што се накнаде за управљање фондовима заснивају на висини средстава уложених у своја средства, међутим, компаније које финансирају фондове редовно оглашавају повратак својих високих средстава. "
Још једна студија објављена у Грузијском закону о ревизији, оглашавању перформанси заједничког фонда: инхерентно и материјално лажно? , државе:
"Перформансе средстава од прошлости могу бити најважнији фактор за инвеститоре који бирају између једнаких заједничких фондова. Фондови инвеститори прате велике прошлости. Ипак, студије о активно управљаним акционарским фондовима нису откриле мало доказа да снажни извори прошле године предвиђају јаке будуће поврате. Трчање у перформансама је будала игра. "
А у још једној студији, зашто Закон једне цене не успе? Експеримент на индексним взајемним фондовима , од образованих инвеститора је тражено да изаберу између четири индекса С & П 500 индексних фондова (који сви улажу на исти начин у исте акције). Учесницима је показана ирелевантна статистика о прошлим перформансама, као што је "почетак повратка до данас" - што је бескорисна статистика, осим ако сва средства нису почела истог датума.
Прави одговор би био да одаберете фонд са најнижим надокнадама, али је неуспело 95% учесника погрешно схватило - и није смањило трошкове.
Упркос јасним доказима да је избор средстава заснован на прошлим перформансама, искрено, неуморан начин да се улагају, људи то и даље раде. Зашто? Постоји значајна конфузија око тога када је учинак прошлости и није релевантан. Доле су три смјернице које треба користити када размишљате о прошлим перформансама.
1. Прошлог радног учинка у вези с способношћу менаџера улагања није релевантно
Менаџер за инвестиције може имати среће, или њихов посебан начин улагања може бити у корист у дужем временском периоду. Добро за њих! То не значи да ће бити добро за вас. Неоспорни докази показују да активни менаџери нису ефикасни при зарађивању поврата више од упоредивог индекса.
2. Прошле перформансе у вези са једним типом фонда наспрам другог није релевантно
На пример, упоређујући велики фонд фондова са фондом за мале капаре или фондом за некретнине у фонду за нова тржишта. Неке класе имовине добро функционишу у одређеним економским окружењима; неки не. Побирање инвестиција засновано на прошлим перформансама може да вам склизне на класе имовине које су се чиниле током протеклих пет или десет година, што можда неће бити исте класе имовине које ће се учинити у наредних пет или десет година.
3. Очекивани повратак од премија ризика је релевантан - на дужем прелазу
Верујем да људи збуњују горе наведене врсте прошлих перформанси са очекиваним приносима који долазе од нечега што се зове премија ризика.
На примјер, већина инвеститора вјерује да би временске акције требале превазилазити сигурније инвестиције попут обвезница. Претходне перформансе често се цитирају као "доказ" овога. Међутим, то није прошла перформанса која доводи до очекивања да ће дионице током времена дати веће приносе од обвезница. То је нешто што се назива премија ризика капитала.
Концепт ризичне премије заснован је на здравом разуму. Претпоставимо да можете да ставите 10.000 долара у вашу локалну банку и да добијете сигуран повратак без ризика од 1%. Или можете уложити тих 10.000 долара у пословање повјереног пријатеља. Ако би се улагање у посао очекивало само да бисте платили иста 1% као банка, не би било разлога за то.
Знаш да би посао могао пропасти; Такође знате да ли успијете зарадити много више од 1%.
Ако преузмете пословну инвестицију очекујете повраћај више од онога што бисте могли добити у сигурнију инвестицију - а ви прихватате ризик да би могло мање зарадити или резултирати губитком. Ви инвестирате јер очекујете да ћете добити надокнаду за преузимање ризика - то је претпоставка за премију ризика.
Управо тај концепт премије ризика даје одређеним класама активе већу очекивану стопу поврата од других. И у већини (али не свих) случајева, имајући у виду довољно времена (20+ година), ризичне класе имовине су заправо донеле веће приносе од мање ризичних инвестиционих избора .
Очекивани принос од премије ризика капитала је нешто сасвим другачије од одабира обавезног фонда или трговачке стратегије засноване на прошлим повратима.
Премија за ризик капитала је алат који се може користити за изградњу портфолија инвестиција који имају виши очекивани повраћај у дужем временском периоду од других мање ризичних опција.
Коришћење концепта премије ризика капитала за изградњу паметног портфолиа је сасвим другачији процес него гледање листе узајамних фондова и одабира оних који су имали највећи повраћај током претходних 1, 5, 10 или почетак датума.
За твоје богатство, престани улагати глупим путем. Почните да инвестирате на паметан начин. Ако не знате како инвестирати паметно, унајмите неког да вам помогне. Плаћање накнаде за савет је вредно плаћати. Накнаде плаћене за фонд који тврди да може "надмашити" тржиште нису.