Када говори Ворен Буффет , инвеститори обично слушају. Буффетт Берксхире Хатхаваи (БРК.А) купује потцењене компаније за дугорочно одржавање, а између 1965. и 2016. године компанија је вратила годишње 20,8 посто својим инвеститорима, за разлику од повратка С & П-а од 9,7 одсто. Дугогодишња успјех Небраска милијардера успјеха је зарађивао моникера "Тхе Орацле оф Омаха", а многи инвеститори чувају своју сваку ријеч за увид у успјех на тржишту.
Један од Буффетових најпознатијих цитата је "Буди страх када су други похлепни и похлепни када се други плаше". Овај посебан комад мудрости улагања је супротна препорука - савјетујући, у суштини, да се супротставимо зрну улагања. Али спровођење ове стратегије је теже него што се чини.
Разумевање како се тржиште одаје
Инвестициона тржишта су циклична. Цене акција расте, врше, падају, а затим се повлаче. Ситуације инвеститора се мењају заједно са трендовима цена акција: Пошто се цијене повећавају, многи инвеститори виде ове тржишне добитке, узбуђују се и скочите на банду тако што ћете сипати новац на тржиште. Буффетт карактерише ове инвеститоре који живе у повратку као "похлепни", тражећи профит од растућег берзанског тржишта.
Ти похлепни инвеститори који су се суочили са растућим тржиштем акција превидели су да занемарују најважнији фактор куповине акција: цена. Без обзира на свеобухватне тржишне трендове, ако плаћате превисоке цијене акције или фонда, вероватно ћете изгубити новац када се тржиште исправи и цена се враћа на земљу.
То је некус зашто Буффетт упозорава на похлепу приликом улагања.
Вриједност вриједности берзе
На растућем берзанском тржишту, вриједности имовине су нагомилане. На пример, током протеклих 30 година, инвеститори су платили низ цена за један долар зараде, што је мерено према коефицијенту зараде (ПЕ) .
Од ниског односа ЈП од 11.69 у децембру 1988. до максималне вредности од 122.39 у мају 2009. године, ова берзанска цена је претходница будућим ценама на берзи.
Већи тренутни коефицијенти ПЕ предвиђају ниже будуће цене акција. Пожељни инвеститори који се враћају у куповину у високим цијенама, сигурно ће доживјети ниже повраћаје.
Онда када се тренд раста цена акција окрене и иде на југ, и инвеститори панику и уплаши се. Исти инвеститори који су се купили на врхунцима тржишта окрећу се и продају у току каснијег тржишног корита. Ови уплашени инвеститори раде управо оно што Буффетт упозорава против: Продати од страха.
Пошто тржишне цене пада, вредности ПЕ падају, а залихе постају јефтиније. Они савладавају инвеститоре који купују када су други уплашени, обично купују потцијењене, мање сразмерне акције ЈП и уживају веће поврће у будућности.
Буффетова мудрост игра у реалности, пошто ниже вредносне акције превазилазе већа ЈП средства која се крећу напред и обрнуто. Дакле, да би се саветовали Буффет-у, не гуља се гомила. Када имовина буде богато цењена, будите опрезни и не скачите на тржишта са свим вашим инвестиционим доларима. Како вриједности берзанског тржишта падају, будите храбри и покупите акције на продају.
То је све сасвим разумљиво.
Али овај савет изгледа да се сукобљава са још једном класичном малом инвестицијом.
"Не бори се са траком"
"Не бори се са траком" је још један одломак старих инвестиционих савета, у суштини упозоравајући инвеститоре да не тргују са трендом. Та мудрост указује на то да ће растуће акције наставити да расте, а падање залиха ће наставити да опада. Стога, с обзиром на то да се акције повећавају, ако се вежбате са саветом "не борете се на траку", наставићете да купујете, без обзира на однос тржишта акција на тржишту акција.
Ова изјава описује стратегију улагања у замах.
На крају, Буффетов савет изгледа да се сукобио са стратегијом замаха. Па ипак, постоји преклапање. Буффетова мудрост води инвеститоре да улажу у недовољно или прилично вредну имовину са добрим будућим перспективама улагања. Камп "не бори се са траком" препоручује улагање све док цене акција расте.
Како се цене акција расту, у раним фазама тржишта бика, цијене акција могу бити подцијењене. У овом тренутку у економском циклусу, Буффет и стратегије замене су у складу.
Касније, с обзиром да се цене на берзи и даље расту и превазилазе њихову унутрашњу вредност, инвеститори имају тенденцију да буду похлепни и снажни инвеститори настављају да купују. Овде се раздвајају два инвестициона кампа: инвеститори Моментум-а обраћају мање пажње на процјену акција и више пажње на цену тренда.
Усклађивање стратегија
Тајна паметне инвестиционе стратегије је да разумете вредност ваших инвестиција. Ако су цене активе знатно изнад својих историјских норми, а инвеститори су предивни са ентузијазмом, будите опрезни - и обратно. Следеци трендови су сјајни ако знате тацно када це тренд променити курс. Ако то не учините, онда је најбоље разумети процјену тржишта и избјећи превише плаћања за ваша финансијска средства.
Пети као Ворен Буффет .
Барбара А. Фридберг је бивши директор портфолија и инструктор универзитетских инвестиција. Њено писање се појављује на различитим сајтовима, укључујући Робо-Адвисор Прос.цом и Барбара Фриедберг Персонал Финанце .