Како заштитити свој портфељ против потенцијалних сметњи
Потенцијални возачи иза успоравања
Многи економисти верују да ће кинеска привреда почети да успорава с обзиром на то да се његова популација повећава и своди на плате како би задовољила глобалне стандарде. У прошлости земља је имала користи од снажног раста броја запослених у радној доби уз релативно ниске плате које су подстакле производни сектор. Проблем је што су ове промене настале на рачун свог сектора услуга, а производња је захтијевала мање и мање радне снаге током времена пошто је технологија замијенила послове.
На крају крајева, многи економисти верују да ће земља морати да пређе из производње у услуге као примарни покретач БДП-а, баш као што су и друге развијене земље као што су САД и оне у Европи учиниле у прошлости. Умереније уравнотежен раст од мање од осам процената могао би брже повећати запошљавање, плате и приватну потрошњу него неуравнотежени раст већи од осам одсто. У 2015. и 2016. години, влада је експлицитно прихватила ову транзицију на услуге.
Импликације на глобалну економију
Кретање економије у Кини ће утицати на различите регионе свијета на различите начине у зависности од њихове изложености. У земљама које зависе од извоза роба, као што су Аустралија , Бразил , Канада и Индонезија , успоравање може имати негативан утицај на раст БДП-а пошто се тражња успорава.
Међутим, неизбежни пад цијена роба може бити корисан за друге земље које троше производе, као што су САД и земље широм Европе.
У сваком случају, успоравање ће захтевати одређено прилагођавање од стране глобалне економије. Према подацима ММФ-а, земља је била највећи допринос глобалном економском расту у протеклих неколико година, што је у просеку допринело у просеку између 2010. и 2013. године. Ове бројке су значајно веће од осам одсто доприноса у осамдесетим годинама, али неки економисти тврде да би САД и Европа могле покупити велику количину губе док се глобална економија одбија од финансијске кризе 2008. године.
Позиционирање портфеља за успоравање
Међународни инвеститори могу се придржавати неких од импликација успоравања кинеске привреде предузимањем једноставних мјера усмјерених на ребалансирање свог портфолиа како би се објасниле те промјене.
Неки потенцијални кораци које треба предузети укључују:
- Смањити изложеност робе . Најизразитији ефекти успоравања кинеске привреде биће смањивање потрошње роба, а као резултат тога, ниже цијене роба у дугорочном периоду. Међутим, вреди напоменути да трговина робном робом заснована на очекивањима, а не стварности, тако да ће тај пад ових зависности зависити од перцепције. Такође је могуће да ће друге земље подићи губљење, посебно оне у југоисточној Азији.
- Повећајте диверсификацију . Инвеститори могу ублажити ефекте пада у било којој појединачној земљи тако што осигуравају да је њихов портфолио исправно разноврсан у земљама широм свијета, укључујући развијене земље као што су САД и региони попут Европе, као и на другим тржиштима у развоју који би могли бити позиционирани за преузимање производне активности.
- Хеџ са ставкама на кинеске ЕТФ . Инвеститори могу купити дугорочне опције у кинеским ЕТФ-има или кратко продати кинеске акције како би осигурали своје портфеље , профитирали од њихових падова и надокнадили све дугачке кинеске позиције у свом портфељу. Недостатак је у томе што ове активне стратегије захтевају одређени ниво тржишног времена који се може тешко извући, што их чини последњим привлачењем ових опција.
Инвеститори би такође требали бити свјесни потенцијала за оштру контракцију у Кини.
Као и друге економије, Кина би могла да доживи циклус бумова који би могао оштетити тржиште капитала и обвезница. Тржиште некретнина је постало главна забринутост 2016. и 2017. године, али би се и други баланси средстава могли постићи једнако превелики ако се привреда прегрије и регулатори нису у стању да оживе раст. Ово су важни трендови које би инвеститори требало да имају у виду током времена.