3 Важни индекси у вези са новим тржиштем које треба знати
Индекси ЕМБИ (Емергинг Маркет Бондс Индек Плус) и ЕМБИГ (Емергинг Маркет Бонд Индек Глобал) индикатори ЈП Морган ЕМБИ (Емергинг Маркет Бондс Индек) су дизајнирани да помогну појединачним и институционалним инвеститорима да успоставе референтне перформансе обвезница на тржиштима у развоју широм свијета, при чему сваки индекс покривајући различите врсте привредних земаља у развоју.
Емергинг Маркет Бондс
Иницијални ЕМБИ ЈП Морган покренут је 1992. године који покрива такозване Бради обвезнице, које су обвезнице деноминиране у доларима издатих пре свега латиноамеричким земљама, али су касније проширене тако да укључују и кредите деноминиране у доларима и еврообвезнице. Плаћање главнице и камата на ове обвезнице врши се у америчким доларима, а не у страној валути, чиме се елиминишу валутни ризици за власнике обвезница.
ЕМБИ + је касније уведен тако да прати укупне приходе за инструменте вањског дуга на тржиштима у развоју широм свијета.
Убрзо након тога, ЕМБИГ је покренут као последњи индекс тржишних обвезница који је уведен као проширена верзија ЕМБИ +, која обухвата све прихватљиве инструменте од ЕМБИ + користећи мање строге лимите за ликвидност на секундарном тржишту. Већина великих фондова везаних за нове трге сада користе ЕМБИГ индекс као свој бенцхмарк када упоређују њихове перформансе у односу на тржиште.
Услови мерења тржишта у развоју
Већина инвеститора користи бенчмаркове када упоређују активно управљане или пасивно селективне фондове којима се тргује на берзама или заједничке фондове са својим индексима. На пример, инвеститор који разматра ЕТФ везу за нове трге може упоредити своје перформансе са ЕМБИГ-ом или другим ЈП Морган индексима како би утврдио колико ЕТФ одговара перформансама индекса.
Неке популарне ЕТФ-ове обвезнице на тржишту у успону укључују:
- иСхарес ЈП Морган Емергинг Маркет Бонд Фунд (ЕМБ)
- ПоверСхарес Фонд за суверени дуг новог тржишта (ПЦИ)
- МаркетВектори Емергинг Маркетс Фонд за домаћу валутну обвезницу (ЕМЛЦ)
- ВисдомТрее Емергинг Маркетс Фонд за локални дуг (ЕЛД)
Највећа обвезница за растућу тржиште ЕТФ, иСхарес ЈП Морган Емергинг Маркет Бонд Фунд (ЕМБ), користи индекс ЈП Морган ЕМБИ Глобал Цоре као свој бенцхмарк, што значи да руководиоци фонда покушавају да што боље поделе перформансе тог индекса. Остали фондови, попут ПоверСхарес Емергинг Маркет Совереигн Дебт Фунд (ПЦИ), користе исти основни индекс.
Индекси алтернатива
Инвеститори имају много различитих опција приликом одабира индекса тржишних обвезница у новијим тржиштима. Док ЈП Морган ЕМБИ, ЕМБИ + и ЕМБИГ индекси могу бити најпопуларнији, други могу понудити различите карактеристике које могу бити атрактивне за инвеститоре у различитим ситуацијама. На пример, неки индекси могу бити прилагођени како би побољшали перформансе у односу на горе поменуте бенчмаркове ЈП Морган.
Неки други популарни индекси укључују:
- ДБ Емергинг Маркет УСД Индекс течног баланса
- Блоомберг УСД Индек Емергинг Маркет Совереигн Бонд Индек
- Барцлаис УСД Емергинг Маркет ГовРИЦ Цап Индек
Различити ЕТФ и узајамни фондови користе различите бенчмаркове индексе како би се ослободили конкуренције и потенцијално повећали повраћај прилагођени ризику . На пример, нека средства могу се усредсредити на уске дефиниције тржишта у настајању, док друге могу бити свеобухватније.
Савети за инвеститоре
Кључ за инвеститоре је да одреди да ли бенчмарк индекс садржи све компоненте којима би желели да стекну изложеност, као и да одреди да ли је ниво ризика прихватљив за њихове портфеље . На пример, инвеститор може тражити изложеност само обвезницама из Латинске Америке, али неки индекси могу имати већу експозицију која се простире у Азију.
Осим основног индекса, инвеститори треба да буду сигурни да су стварна средства која купују одговарајућа за њихов портфолио.
Индекс ЕМБИГ постао је толико популаран да га многи од највећих и најугроженијих ЕТФ-а и узајамних фондова користе као основе, што значи да бирање барем мање популарних индексних средстава може довести до већег ризика ликвидности и потенцијално виших накнада.
Коначно, инвеститори морају погледати како се индекси новонасталих тржишних обвезница уклапају у њихов укупан портфолио. Старији инвеститори могу да желе мању изложеност овим обвезницама него млади инвеститори који имају дужи временски период због њихове веће волатилности него америчке или развијене тржишне обвезнице.