Сазнајте како је интринсична вредност одређена ако је опција "ОТМ" и "ИТМ"
Вредност опције, која се назива премија, флуктуира се на основу цене имовине на којој се налази (као што је акција, ЕТФ или фјучерсни уговор). Опција може бити у новцу, ван новца или на новцу, такође позната као ИТМ, ОТМ и банкомата. Хајде да погледамо сваку од ових стања и видимо како она утиче на вредност / премију опције.
У Новцу
Уговор о опцији је у новцу ако има унутрашњу вредност.
На пример, опција Позив је у новцу ако је цена основног средства већа од цене уговора о опцији уговора. Насупрот томе, опција Пут је у новцу ако је цена основног осигурања мања од цене уговора о опцији уговора. Као кратак подсетник, опције позива су опклада на која ће основна средства порасти у цени, док је опција стављена у оптерећење да ће основна цена активе пасти.
Зове се ИТМ јер трговци опцијама обично шпекулишу о прављењу цене основног средства. Ако је ударна цена опције за позиве $ 5, а основна акција тренутно тргује на $ 4,70, та опција је ван новца. Купац позива неће направити никакав значајан новац све док цена не порасте изнад 5 долара (ИТМ). Што је више од 5 долара цијена иде, то је више у новцу.
Из новца
Опциони уговор је ван новца ако нема унутрашњу вредност.
На примјер, опција Позив је ван новца ако је цијена основног осигурања мања од цијене уговора уговора. Насупрот томе, уговор о Путу је ван новца ако је цена основног обезбеђења већа од цене уговора уговора.
Зове се ОТМ јер трговци опцијама обично шпекулишу о прављењу цене основног средства.
Ако је штрајкачна цијена опције пута $ 5, а основна акција тренутно тргује на $ 5.30, та опција је ван новца (ОТМ). Купац ставке неће направити никакав значајан новац док се цена не смањи испод 5 долара (ИТМ). Што је нижа цијена испод 5 УСД, то је више трговаца ИТМ-а. Што је цијена већа од 5 долара, то је више трговац ОТМ-а.
Слика 1 (кликните за већу слику) показује напредовање деонице која се креће од новца до новца, с обзиром на то да основни акција прелази изненадну цену од 37 долара.
На Новцу
Ако уговор о опцији има исту цену штрајка као и цена основног средства, опција је у новцу. Ако купите позив или ставите опцију са ценом од 5 УСД и акција тренутно тргује на $ 5, те опције су АТМ.
ИТМ и ОТМ Примери
Хајде да погледамо још неколико примера како бисмо помогли у разјашњавању опција новца и из опција новца.
Ако се акција - основна акција - тргује са 50 долара, све опције позива са штрајкачком ценом испод 50 долара су у новцу. Опције позива са штрајкачком ценом изнад 50 долара су ван новца. На пример, опција позива са штрајкачком ценом од 30 долара има 20 долара од унутрашње вредности, јер је штрајкачка цена 20 долара испод цене акција од 50 долара.
Све опције са штрајкачком ценом изнад 50 долара су у новцу и стављају се опције са штрајкачком ценом испод 50 долара су ван новца. На примјер, опција пут са шпијунском цијеном од 60 долара има 10 долара од стварне вриједности, јер се акција тргује са 50, 10 долара испод цијене штрајка.
Опција позивања или стављања је на новцу (АТМ), ако има 50 долара, а основна акција такође тргује на 50 долара.
Тиме Валуе
Без обзира на то да ли је опција у новцу или ван новца зависи од цене штрајкне опције и вредности основног осигурања. Ова разлика је позната као интринсична вредност, али није једини фактор у цени - премија плаћена - за опцију. Још један фактор је "временска вредност".
Временска вредност је износ који је неко други спреман да плати за опцију засновану на вероватноћи и могућности да ће се прећи у новац пре истека (постоје рачуни за помоћ у овој оцени, названи " греки ").
Што је дуже време до истека, већа је временска вредност, пошто постоји већа шанса да ће у одређеном периоду опција бити у новцу.
Када дође до истека времена, премија опције ће одражавати и унутрашњу вредност и временску вредност. Ако опција нема унутрашњу вредност (ван новца) онда она и даље има вредност времена до истека.
Израчунавање свих фактора који улазе у цијену опције (премија) представља комплексан задатак. Једноставан начин размишљања о томе јесте: интринсична вредност + вредност времена.
Ако је опција ван новца, она нема никакву унутрашњу вредност, па се премија углавном састоји од временске вредности.
Ако опција има 10 долара од стварне вредности, премија ће бити виша од 10 долара због временске вредности.
Заједно
Када купите опцију, цена коју плаћате назива се премија. Ово одражава временску вредност, као и сваку унутрашњу вредност коју опција може имати. Унутрашња вредност се заснива на томе да ли је опција ИТМ или ОТМ. Опције се могу кретати у новцу и ван новца, што ће утицати на премију, све док опција не истекне . На дан истека, опција ће бити или у новцу или ван новца, и више неће бити никакве временске вредности.
Ажурирано Цори Митцхелл, ЦМТ.