15/50 Правило о залихама помаже инвеститорима да остваре равнотежу између ризика и награде
Који је најбољи начин да просечни инвеститор балансира ризик у односу на потенцијалну награду?
Годинама су финансијски саветници одговорили: "Поседујте своју доба у обвезницама".
Сопствена Ваша доба у обвезницама (ОИАИБ) каже да проценат обвезница у вашем портфељу треба да буде једнак вашим годинама. Ако имате 25 година, само 25% вашег новца треба да буде у обвезницама. Ако имате 60, онда 60 одсто ваше имовине треба да буду обвезнице. ОИАИБ се заснива на идеји да, када се приближимо пензији, желимо да заменимо потенцијал раста и ризик дионица са релативном предвидивошћу квалитетних обвезница.
Узимајући у обзир промјене у инвестиционом пејзажу, сматрам да је вријеме да нова смјерница замијени ОИАИБ-у.
ОИАИБ је данас постао мање корисан са значајним промјенама које се дешавају на тржишту обвезница. Како камате падају, обвезнице расте. Данас, након три деценије низа кретања, каматне стопе су почеле да се полако крећу од најнижих нивоа. Кретања каматних стопа су фамозно тешко предвидети, али би могли бити у 20 или 30 година полако растућих стопа. То значи да је годишњи повраћај од 8 одсто, које су обвезнице просјечне од 1976. године, било мало вероватно.
Размотрите данашње дуговечности. Данас није неуобичајено да се неко пензионише 25 или 30 година. Плаћање за те године вероватно ће захтевати да ризикујете у пензији од својих родитеља. То значи поседовање више акција, које нуде потенцијал за раст и већу волатилност.
Ако имате барем умерену толеранцију ризика, заборавите на ОИАИБ и примените оно што ја зовем 15/50 Стоцк Правило.
Ако верујете да имате на Земљи више од 15 година, ваш портфељ би требало да садржи најмање 50% акција, са преосталим салдом у обвезницама и новцу. Овај приступ вам помаже да одржите равнотежу између ризика и награде.
Ово заиста није нова идеја. Идеја портфеља 50/50 је већ деценијама.
Професор Цолумбиа Бусинесс Сцхоол-а Бењамин Грахам, који је био ментор Ворена Бафета, заговарао је ову филозофију, као и оснивач Вангуарда Јохн Богле.
Акције у вашем портфељу 15/50 могу бити или дивиденди (моја преференција) или акције раста. Пажљиво пратите расподјелу средстава и преусмјерите их како је потребно како бисте спречили да се акције извуку изван ознаке од 50 посто. Како је Бењамин Грахам објаснио: "Када су промјене на тржишном нивоу подигле компоненту обичних деоница, рецимо, 55 посто, салдо би се обновио продајом једне једанаесте од портфолија акција и преноса прихода на обвезнице. Насупрот томе, пад удела у заједничкој акцији на 45 процената би требало да захтева коришћење једанаестине обвезничких фондова за куповину додатних акција. "
Портфолио 15/50 Стоцк правилника захтева већу толеранцију за ризик од оне базираног на ОИАИБ-у, посебно ако сте у седамдесетим. Али из разлога који сам навела, верујем да је то филозофија која пружа најбољу равнотежу ризика насупрот награди сада иу наредним годинама.