Стратегија берзанске опције за живе инвеститоре
Шта је ЛЕАПС стратегија?
Стратегија се заснива на добијању дугорочних опција за трговање под именом ЛЕАПС, што је кратко за "Дугорочне камате за предвиђање капитала". Једноставно ставите, ЛЕАП је било која врста опције залиха са истеком периода дужи од једне године. Омогућава вам да користите мањи степен капитала уместо куповине залиха и зарадите враћене резултате ако сте у праву у правцу дионица.
Како функционишу ЛЕАПС стратегије
Можда је најбоље разумети како користити ЛЕАПС на примјер. За сада, користићемо акције компаније Генерал Елецтриц, с обзиром на огромну величину компаније и чињеницу да су виртуелно сви у свету упознати са фирмом.
У вријеме када сам првобитно објавио овај чланак, акције компаније ГЕ су трговале са 14,50 долара. Замислите да имате 20.500 долара за улагање. Уверени сте да ће "Генерал Елецтриц" бити знатно већи у року од годину или две, и желети да ставите свој новац за проверу где је ваша уста.
Можете, наравно, једноставно откупити залиху , примајући отприлике 1.414 акција обичних акција. Можете се потрудити на 2-1, задуживањем на маргини, дајући вашу укупну инвестицију на 41,000 УСД и 2,818 акција залиха уз надокнаду дуга од 20,500 долара, али уколико се акција сруши, можете добити позив за маргину и бити приморани да продате са губитком ако не можете да нађете средства из другог извора да бисте депоновали на свој рачун.
Такође ћете морати да платите камату, можда чак 9% у зависности од вашег брокера, због привилегије позајмљивања новца. Сазнајте више о опасностима улагања на маргину .
Можда сте незадовољни овим нивоом изложености. С обзиром на ваше уверење (без обзира да ли је то основа или није друга прича!), Можда бисте размислили о коришћењу ЛЕАПС-а уместо уобичајене акције. Због једноставности, након свега, то је безвремена лекција, ми ћемо задржати оригиналне цијене које смо цитирали у вријеме када сам написао овај чланак у 2011. години - погледате таблице цене које објављује Екцханге Боард Оптионс Екцханге и погледајте да можете купити опција позива која истиче трећи викенд у јануару 2011. године - скоро 20 месеци и 3 недеље - са штрајкачком ценом од 17,50 долара. Једноставно ставите, то значи да имате право да купите акција од 17,50 долара по акцији у било које време између датума куповине и датума истека. За ово право, морате платити накнаду или "премију" од 2.06 долара по акцији. Опције позива се продају у "уговорима" од по 100 дионица.
Ви одлучите да узмете $ 20,500 и купите 100 уговора. Запамтите да сваки уговор обухвата 100 акција, тако да сада имате изложеност 10.000 акција компаније Генерал Елецтриц користећи ЛЕАПС.
За ово морате платити 2.06 к 10.000 дионица = 20.600 долара (заокружили сте на најближу доступну вриједност у циљу инвестирања). Међутим, акција тренутно тргује са 14,50 долара по акцији. Имате право да га купите на 17,50 долара по акцији и платили сте 2,06 долара по акцији за ово право. Дакле, ваша потезна тачка је 19,56 долара по акцији. То јест, уколико се акцијама компаније Генерал Елецтриц тргује између 17,51 и 19,56 долара по акцији када опција истиче готово две године од сада, ви ћете доживети губитак капитала. Ако се ГЕ заложи на тржишту испод ваше цене од 17,50 долара на позив, изгубићете 100% губитка капитала. Стога, позиција има смисла само ако верујете да ће Генерал Елецтриц бити вредан знатно више од тренутне тржишне цене - можда $ 25 или $ 30 - пре истека ваших опција.
Рецимо да сте тачни и да се акција повећава на 25 долара.
Можете позвати свог брокера и затворити своју позицију. Ако сте одлучили да искористите своје опције, присиљавали бисте некога да вам прода залиху за 17,50 долара и одмах се окрените и продајете акције које сте купили, добивши 25 долара за сваку деоницу на Њујоршкој берзи . Израчунате разлику од 7,50 долара и вратите 2.06 долара коју сте платили за опцију. Ваша нето добит на трансакцији износила је 5,44 долара по акцији на инвестицији од само 2,06 долара по акцији. Претворили сте 72,4% повећање цене акција у добит од 264% користећи ЛЕАПС уместо акција. Ваш ризик је сигурно повећан, али сте га надокнадили имајући у виду потенцијал за неизвесне поврате. Ваша зарада ради на 54.400 долара на вашу инвестицију од 20.600 долара у поређењу са 14.850 долара које бисте зарадили.
Да сте изабрали маргинску опцију би сте зарадили 29.700 долара, али бисте избегли потенцијал ризика за уклањање јер је било ко изнад ваше набавне цене од $ 14.50 био добитак. Добили бисте новчану дивиденду током периода држања, али би били присиљени да плаћате камату на маргину коју сте позајмили од свог брокера . Такође би било могуће да, уколико би тржиште било танкирано, могли бисте се подвргнути позиву на маргину као што смо раније упозорили.
Искушења и опасности коришћења ЛЕАПС
Највеће искуљење приликом коришћења ЛЕАПС-а је претворити иначе пруденту инвестицију у потпуности коцкати одабиром опција које имају неповољне цијене или ће учинити скоро чудо погодити штрајк. Такође можете бити у искушењу да преузмете више временског ризика тако што ћете изабрати мање скупе опције које су краткорочније и које се више не сматрају ЛЕАПС. Искушење подстиче неколико ретко примера када је шпекулант направио апсолутну маму. Сведоци Веллс Фарго јуни 2009 $ 20 позива. Да ли сте вратили 10.000 долара у току мртвог месеца у марту, ви бисте генерирали невероватан повратак, што ће вашу позицију довести до тржишне вредности од више од 1.300.000 долара за само неколико недеља, док је Веллсова акција скочила са мање од 9 долара по акцији на више од 28 долара пре неколико дана.
Лекција би требало да буде очигледна: коришћење ЛЕАПС није прикладно за већину инвеститора. Треба их користити само са великим опрезом, а од оних који уживају у игри, имају пуно више готовине у резерви, спремни су изгубити сваки пени који стављају у игру и имају комплетан портфолио који неће изгубити ударац због губитака генерисана у таквој агресивној стратегији.
Не обмањујте себе - коришћење ЛЕАПС-а најчешће је облик отвореног коцкања. Као што је рекао Бењамин Грахам , таква пракса није ни незаконита, ни неморална - али се сигурно не тиче новчанику.