Однос цена-књига је тајно оружје вриједносних инвеститора.
Када размишљате о највећим инвеститорима у историји берзе, на уму имају имена као што су Варрен Буффетт и Бењамин Грахам. Ови легендарни инвеститори су заговорници "вриједног улагања" и нема фундаменталне аналитичке метрике која је више повезана са вриједношћу од односа цијена према књигама.
Вредносни инвеститори нису толико забринути растом зараде колико и оно што перципирају је "унутрашња вредност" компаније - нешто што се надају да ће открити пре остатка тржишта.
Једна од метрика коју користе да би пронашли ову вриједност је Ратио цијена или П / Б који гледа на вриједност на којој тржиште тренутно ставља на залиху у односу на књиговодствену вриједност.
Која је вредност књиге коју бисте могли да питате? Књиговодствена вредност се рачуна као таква;
Актива - Обавезе = Књиговодствена вредност
Бољи начин размишљања о томе можда би био, претпоставимо да је компанија престала пословати одмах. Када сте ликвидирали сва своја средства и исплатили све своје дугове, шта би остало? Тада можете подијелити по броју отворених акција и имате књиговодствену вриједност.
Стална и здрава компанија ће увек трговати више од своје књиговодствене вредности у очекивању будућег раста.
Дакле, да бисте израчунали однос цене у књигама, једноставно следите ову формулу;
Залиха цена / (Актива - Обавезе) = П / Б
Што је однос П / Б нижи, већа је вероватноћа да је акција потцијењена, а што је већа, то је вероватније да је прецењена.
Када се користи овај однос да би се анализирао као залиха, требало би да се узме у контексту са другим акцијама у истом сектору, јер би базна цена у односу према књигама зависила од групе индустрије.
Као и код свих фундаменталних анализа, пуно је отворено за тумачење. На пример, ако је цена акције у кратком року била погођена тржишном механизмом, она може искривити однос цене и књиге до тачке да је ирелевантан.
Решење за ово је коришћење просечне цене акција базиране на последњих 12 месеци при израчунавању односа П / Б како би се филтрирао бука.
Ворен Буффетт наводи: "Цена је оно што плаћате, а вредност је оно што добијате." Када користите однос П / Б као инвеститора, ви нисте толико забринути због цене - мада се мора нешто делити - као што сте дугорочна вредност коју мислите да може бити откључана у компанији.
Због овога, у вашој анализи треба користити само П / Б однос, ако имате стрпљење да останете са залихом дуго времена. Користећи га како би покушао да открије краткорочне навише није ефикасан начин за коришћење овог алата.
Сам Ворен Буффет скоро никада не продаје своје дионице, од којих су многи држали деценијама, како би имали вриједност коју мисли.
Погледајте следеће теме за више о темељној анализи;
- Зарада по акцији - ЕПС
- Однос цена до зараде - П / Е
- Цена до продаје - П / С
- Коефицијент исплате дивиденде
- Принос од дивиденди
- Принос на капитал
Како се моја серија о темељној анализи наставља, ми ћемо покрити све те теме како бисте добили добро заокружено разумевање процеса избора добитних залиха.
Чак и ако користите основе, зашто не бисте провјерили моју серију о техничкој анализи ?
------
Лунд Лооп је једном недељно кустоски део онога што пишем, читам и саслушам у финансијама, технологији, музици, поп култури, хумору и добром животу. Али никада се не спорти ни плетење ..... никад! Претплатите се бесплатно тако што ћете кликнути овде.
Пхото Цредитс: Имаге Соурце / Имаге Соурце / Гетти Имагес