Опције су невероватне инвестиционе и трговачке алате. Иако се могу користити опције за позицију за померање или померање цене производа или неког средства, опције имају и друге сврхе. С обзиром да је главна детерминанта цене опције имплицитна волатилност , цене позива и стављања опција одговарају на промјене волатилности тржишта, као и цијене. Опције ширења су процес трговања једним или више опција против других.
Опције шири су често нестабилне ширине. Они се кладе на повећање или смањење волатилности. Дуги опсег опција генерално има ограничен ризик, а кратки опсег опција има неограничене потенцијалне губитке. Један који је ширио ову опцију трговци често га користе за ширење лептира.
Ширење лептира је неутрална стратегија која је комбинација ширења биљака и ширења меда. У размаку од лептира укључене су три цене штрајка. Ови распони имају ограничен ризик и могу укључити опцију позивања или стављања. Дугачак распон лептира је трговина коју користи инвеститор који не верује да ће се цена имовине помјерити далеко од његове садашње цене. Ова трговина укључује продају две опције позива које су близу или у тренутној тржишној цени и купују једну позивну опцију која је у новцу и једна опција позивања која је ван новца. Дуга расподела лептира је још једна врста ширења опције која резултира позицијом за инвеститора који не мисли да ће се цена имовине помјерити далеко од своје тренутне цене.
Ова трговина укључивала је продају две опције које су блиске или у тренутној тржишној цени и куповале су једно у новцу и једну од новчаних опција.
У оба случаја, максимални профит по истеку се јавља по штрајкачкој цени кратких или продатих опција. Максимални губитак се јавља изнад или испод шпијунских цијена купљених опција.
Формула за максимални губитак за долазни лептир је следећа:
Максимални профит = Продајна цена опција кратких позива - Цена штрајка мање опције дуга за штрајк - премиум плус провизије плаћене за трговину на почетку
Максимални профит се јавља када цена основне (по истеку) = штрајкачне цене опција кратких позива
Тачка прелома за долазни лептир се може појавити по две цијене по истеку:
Горња тачка брејкања = Цена снимања вишег дуге позиције - нето премија и провизије плаћене
Нижа тачка брејкања = цена снимања ниже дугачке опције + нето премије и провизије
Дугачак позив или постављени лептир обично је дебитантски распрострањен, што значи да је нето од премија резултирати плаћљивим за ширење. Кратки позив или постављање лептира је обично кредитни распон - трговац или инвеститор који продаје лептир добија премију. Они који продају ове трговачке лептире позиционирају се за корак изнад или испод горњег или доњег краја штрајкачких цена за исту имовину. Дакле, дуга трговина лептирима је опклада да ће се нестабилност смањити или ће цене остати исте, док је кратка трговина лептиром опклада да ће се нестабилност повећати или ће се цене кретати изван домета шпекулативних цена ширења лептира.
У свету опција, потенцијал волатилности је вероватноћа, шансе за огроман потез је увек мање од шансе за стабилност.
Због тога купац лептира обично плаћа за ширење и продавац добија премију.
Распрострањеност опција за лептир популарна је код професионалних трговаца. У свијету роба, неке цијене су много нестабилније од других. На пример, злато има тенденцију да буде мање нестабилно од сирове нафте , природног гаса или шећера . Међутим, сва тржишта фјучерса у овим производима нуде позив и стављају опционе уговоре. Изградња ширења опција лептира је један од начина да се у одређеном периоду сагледа нестабилност или варијација цена за ова тржишта. Они који очекују стабилно тржиште фаворизирају дугачак лептир, док они који траже велики потез би наклонили кратку страну ових ширења.