Изазови, резолуција и лекције из азијске финансијске кризе
У овом чланку ћемо погледати узроке азијске финансијске кризе и решења која су на крају довела до опоравка, као и неке лекције за савремено доба.
Узроци азијске финансијске кризе
Финансијска криза у Азији, као и многе друге финансијске кризе пре и после ње, почела је са низом баланса средстава . Раст извозних привреда у региону довела је до високих нивоа страних директних инвестиција , што је довело до пада вриједности некретнина, сталнијих корпоративних трошкова, па чак и великих јавних инфраструктурних пројеката - који се углавном финансирају великим задуживањем банака.
Наравно, спремни инвеститори и лако пласирање често доводе до смањења квалитета инвестиција, а у овим привредама се ускоро појавио вишак капацитета. Федералне резерве Сједињених Држава су такође почеле да подижу своје каматне стопе око овог времена како би спречиле инфлацију, што је довело до мање атрактивног извоза (за оне са валутама везаним за долар) и мање страних инвестиција.
Врхунска тачка је била реализација од стране инвеститора из Тајланда да је његово тржиште некретнина неодрживо, што је потврдјено потражњом Сомпрасонг Ланда и банкрота Финанце Оне почетком 1997. године.
После тога, трговци валутама су почели да нападају тајландски бахтски вез на амерички долар, што се показало успешним и валута је на крају лебдела и девалвирала.
Након ове девалвације, остале азијске валуте, укључујући малезијски ринггит, индонежанску рупију и Сингапурски долар, су се нагло смањиле.
Ове девалвације довеле су до високе инфлације и бројних проблема који су се ширили широм Јужне Кореје и Јапана.
Решења азијској финансијској кризи
Азијска финансијска криза је на крају решио Међународни монетарни фонд (ММФ), који је обезбедио зајмове неопходне за стабилизацију забринутих азијских економија. Крајем 1997. године, организација је издвојила више од 110 милијарди долара краткорочних кредита Тајланду, Индонезији и Јужној Кореји како би помогла стабилизацији економија - раније је више него удвостручила свој највећи кредит.
У замену за финансирање, ММФ је тражио од земаља да се придржавају строгих услова, укључујући и веће порезе, смањену јавну потрошњу, приватизацију државних предузећа и повећање каматних стопа дизајнираних за хлађење прегрејаних економија. Нека друга ограничења захтевала је од земаља да затворе неликвидне финансијске институције без бриге за запошљавање.
До 1999. године многе земље погођене азијском финансијском кризом показале су знаке опоравка, док је раст бруто домаћег производа (БДП) наставио. Многе земље су виделе да су њихова берзанска тржишта и валутна вредновања драматично смањена са нивоа пре 1997. године, али су наметнута решења била основа за поновно појављивање Азије као снажне инвестиционе дестинације.
Лекције из азијске финансијске кризе
Азијска финансијска криза има много важних лекција које се примењују на догађаје који се догађају данас и догађаји који ће се вјероватно десити у будућности.
Ево неколико важних купаца:
- Гледајте трошење владе - Влада је диктирала трошење пројеката јавне инфраструктуре и усмеравање приватног капитала у одређене индустрије допринијеле балансима средстава који су можда били одговорни за кризу.
- Поновно процијенити фиксне курсеве - Фиксни курсеви су у великој мјери нестали, осим у случају када користе валуту корпе, јер у многим случајевима може бити флексибилност како би се избјегла криза попут ове.
- Забринутост о ММФ-у - ММФ је након кризе доста критиковала због превише строгих споразума о зајму, нарочито са успјешним економијама попут Јужне Кореје. Штавише, морални ризик који је створио ММФ може бити узрок кризе.
- Увек пази на балоне средстава - Инвеститори треба пажљиво да пазе на балоне средстава у најновијим / најтоплијим економијама широм света. Превише често, ови мехурићи завршавају се, а инвеститори су ухваћени.
Доња граница
Азијска финансијска криза почела је са низом баланса средстава које су финансиране страним директним инвестицијама. Када су Федералне резерве почеле да повећавају каматне стопе, стране инвестиције су прешле и високе процене вредности имовине било је тешко одржати. Тржишта капитала су се значајно смањила, а Међународни монетарни фонд је на крају ушао у милијарде долара кредита како би стабилизовао тржиште. Економије су се на крају опоравиле, али многи стручњаци су били критични према ММФ-у због строге политике која је могла погоршати проблеме.