Који су производи?
У свету робних добара, ове сировине се баве различитим модним трендовима. Све почиње са физичким робним тржиштима. Баррел уља, златна шипка, камион кукуруза или соје, кесица кафе или чак глава стоке су примери физичких справа који су у срцу робних тржишта. Осим ових физичких средстава, све остало које тргује је дериват - инструмент с цијеном која одражава вриједност основног тешког добра, робе. Физичко трговање роба обично се јавља између произвођача, трговаца и крајњих потрошача на већини робних тржишта. Међутим, на деривативним тржиштима гдје шпекуланти, инвеститори, арбитражни и други заинтересовани субјекти дају ликвидност овим средствима. Помислите на робна тржишта као пирамиде. На самом врху су саме имовине - испод тога постоје деривати.
Следећи ниво ове пирамиде ликвидности је тржиште ван прекида (ОТЦ). Напомене и размјене су начелно на принцип, често финансијски устаљени инструменти, међутим; они могу и често дозвољавају физичку испоруку робних средстава. Следећи корак на пирамидама је уговор о будућности и опцијама који се баве размјенама .
Ови уговори омогућавају широкој и разноликој групи учесника на тржишту да имају интерес или позицију у кретању цијена робе. Следећи ниво пирамиде састоји се од ЕТФ и ЕТН производа дизајнираних да имитирају варијације цијена имовине коју намеравају да представљају.
Шта је ликвидност у роби?
Када су у питању роба, различите сировине нуде различитим степенима ликвидности учесницима на тржишту. Испитивање неких од течних и мање ликвидних робних сектора и специфичних тржишта ће нам помоћи да разумемо концепт ликвидности.
- Племенити метали: најликвиднији племенити метали су златни. То је зато што је злато племенити метал са највећим степеном трговинске активности. Голд се тргује на физичком тржишту и тргује на тржишту ОТЦ-а и свап тржишта. Постоје течне футуре и опције уговора на берзама, као и ЕТФ и ЕТН производи на металу. Остали племенити метали имају различите количине ликвидности. Размотрите још један племенити метал, родијум. Родиј само тргује на физичком тржишту; Због тога је злато далеко течније од родија јер нема родијума.
- Енергија: вероватно најликвидљивија и свеприсутна роба на свету је сирова нафта. Међутим, још једна енергетска роба, угља не тргује у обиму или са толико деривата као што је нафта. Дакле, сирова нафта је више течност од угља.
Ово су само два примера роба унутар истог сектора који имају различит степен ликвидности. Постоје примери у свим главним секторима укључујући и друге метале, енергију, зрну, меку робу и животињске протеине или месо. Да би се разликовало тржиште робних добара које су течне и оне које нису, неопходни су одређени захтјеви за дефинисање тржишта као течности. Ови захтеви обично укључују следеће карактеристике:
- Мора да постоји активно место или готовина на тржишту у физичкој роби.
- Мора постојати бројни купци и продавци - хеџери, шпекуланти, инвеститори и остали.
- Требало би постојати отворени, транспарентни и недискриминаторни механизам испоруке.
- Мора постојати добро дефинисана веза између деривата и физичке робе.
- Требало би постојати механизам за размјену новчане робе и деривата.
- Требало би постојати конвергенција цијене готовине и цијена које одражавају будућу испоруку током времена.
Зашто је важна ликвидност?
Тржишта фјучерса су успјешна у привлачењу ликвидности јер испуњавају све ове карактеристике. Када су у питању роба, може се измерити ликвидност одређених фјучерсних производа испитивањем дневног обима трговања и отвореног интереса, број отворених, али не затворених, дугих и кратких позиција. Што је већи обим и отворени интерес, то је тежи тржиште.
Ликвидност је важна за сву имовину, нарочито робу. Ликвидност осигурава учесницима на тржишту могућност куповине и продаје лако. Ово привлачи шпекулаторе и инвеститоре на тржиште. Неликвидно тржиште има тенденцију да буде далеко променљивије од течне. Можда је најважнији атрибут ликвидности тај што смањује трошкове трговања или инвестирања. Када размишљате о улагању у робу или на било коју врсту имовине у вези с тим, побрините се да сте изабрали ликвидне инструменте тако да можете купити и продати без проблема и по најјефтинијим трошковима у погледу извршења. Понуда / понуда се шири на активе представљају трошкове куповине и продаје најликвиднијих средстава, имају најтеже шире понуде / понуде, док на мањим ликвидним тржиштима размножавање између куповних и продајних цијена има тенденцију да буде много шири растући трошкови извршења.