Прослеђивање уговора, фјучерса, свопа и опција
Најчешће, робни фондови , ефективни фондови ЕТФ- а и инверзни фондови којима се тргује на берзама користе деривате да прате своје бенчмаркове уместо акција.
Међутим, у случају многих средстава, то може бити и комбинација акција и деривата.
Најчешћи деривати који се налазе у берзама којима се тргује на берзи су фјучерси, нарочито у робном ЕТФ-у. Али постоје средства која користе напред, замене и опције (позиве и ставке). Као што сам увек проповедао, није важно само знати како функционише ваш фонд, већ шта је у вашем ЕТФ- у. И пошто су деривати у мноштву ЕТФ-а, желио сам покрити различите врсте које можете наћи у вашем фонду.
Изводни деривати
Термински уговор је споразум између купца и продавца за трговину неким средством касније - предодређено од стране оних који су укључени у трансакцију. У споразуму ће бити обухваћени услови стварне имовине, вриједности или цијене и датум испоруке.
За разлику од других деривата (фјучерса и опција), термински уговори се не тргују јавно на берзи. То су приватни споразуми између трговаца, инвестиционих банака, привредних субјеката итд.
И пошто се прослеђивање приватно тргује, оне су обично нерегулисане.
Деривати уговора о фјучерсима
Фјучерс уговор је веома сличан терминском уговору, али постоје неке кључне разлике. За разлику од проспекта којима се приватно тргује, фјучерси се јавно тргују на берзама и због тога су их високо регулисали СЕЦ (Комисија за хартије од вриједности).
Такође, због тога што су регулисане, не постоји ризик од неизвршења обавеза, док увек постоји ризик неизвршења у приватном уговору као што је прослеђивање.
Такође, фјучерси су дизајнирани да буду тежи. Пошто се јавно тргују на берзи, имате могућност да тргујете и излазите из будућих позиција. Међутим, напред је више уговорени уговор који је обично дизајниран да се одржи до његовог истека.
Измените деривате уговора
Замена се може описати као низ терминских уговора. Уговор између купца и продавца ради уноса вишеструких готовинских токова који ће се извршити на унапред одређене будуће датуме. Обично је вредност ових новчаних токова одређена динамичком метрицом као што је каматна стопа. Међутим, једна страна трансакције може бити фиксни уговор о новчаним токовима.
Главна разлика је у томе што је проспект једнократни уговор о испоруци, али свап састоји се од вишеструких унапријед одређених позиција.
Деривати уговора о опцијама
Постоје две врсте опција - позиви и ставке. Опција позива је право куповине одређене акције пре или на датум истека рока по одређеној цени. Дакле, ако имате позив за КСИЗ од 25. новембра, можете купити КСИЗ залиху или пре истека новембра (истиче петак пре 3. суботе у месецу) по цени од 25 долара од продавца позива.
Ако је цена акција 50 долара, желели бисте то учинити. Ако је цена акција 10 долара, не би.
Опција Пут је супротна од опције позива. У овом случају, власник стана има право да прода акцију од 25 долара. Ако се акција тргује са 10 долара, онда је то немогуће. Извршите став и продају акцију од 25 долара. Ако се акција тргује са 50 долара, онда не бисте желели да продате акција од 25 долара, тако да ваш став истиче безвриједно.
Дефинитивно има више нијанси и импликација деривата у ЕТФ-у или на неки други начин, али би требало барем разумјети основе ако је нека од ових методологија у вашим фондовима. И написат ћу одговарајући садржај који ће се детаљније објаснити за сваку врсту деривата. Ја ћу се повезати са сваким чланком у овом једном када завршим. У међувремену, уверите се да ли знате да ли постоје неки деривати у вашем ЕТФ-у и како они раде.
+ Марк Кенеди