У октобру 1985. године, Међународни савет за лимове (ИТЦ) објавио је да је био несолвентан, неспособан да плати своје дугове који се састоје од куповине физичких лимених и калаја.
Случајеви међународног суда који су се одвијали током наредне три године, као што су метални брокери и банке покушали да надокнаде своје губитке, показало би да су ИТЦ акумулирали обавезе од близу 900 милиона фунти (1,4 милијарде долара), много више него што је било ко замишљао.
Док су повјериоци остали на удару за огромну већину ових губитака, тржиште лимова у целини се срушило, што је резултирало затварањем рудника и десетинама хиљада губитака посла широм свијета.
Шта је узроковало колапс ИТЦ-а и Међународног тржишта лимена?
ИТЦ је формиран 1956. године као оперативна рука Међународног уговора о тињу (ИТА), удружењу држава са интересима у дугорочној стабилности свјетског лимарског тржишта.
Циљеви ИТА-а били су једноставни, али су оставили пуно простора за неслагање између чланова који су представљали и произвођаче лимова и потрошача. Међу главним циљевима су:
- Спречити или ублажити распрострањену незапосленост и друге озбиљне потешкоће због недостатака или прекомјерне понуде на међународном тржишту лимова
- Спречити прекомерне флуктуације цене лимена
- У сваком тренутку осигурати адекватне количине лименки у "разумним" ценама
ИТЦ је предвиђао два алата за постизање ових циљева:
- Извозне контроле
- Пуферски залив од металних лимова
У пракси, пуферни фонд је коришћен у далеко већем степену од контроле извоза, који нису били у потпуности подржани и тешки за спровођење.
Како су делатности активних резерви укључивале куповину лимова на међународном тржишту када су цијене падале испод циљне тачке које је поставила организација у циљу подршке ценама.
Исто тако, менаџер "Буффер Стоцк" продавао би материјал када су цене премашиле границу вештачке циљне цене.
И произвођачи и потрошачке земље су имали користи за ово теоретски тржишно стабилно тржиште.
Значајна достигнућа
1965. године, ИТА је одобрила снагу Вијећа да позајми средства за куповину резервних акција калаја.
Након потписивања 4. ИТА-а 1970. године (Споразум је обновљен у петогодишњим интервалима који почињу 1956. године), потписан је Споразум о сједишту са британском владом која је одобрила Савјету правни имунитет од надлежности и извршења, јер су то успоставе у Град Лондон.
Од 5. ИТА (1976.-1980.), Допринос добровољних доприноса у залиху залиха из земаља потрошача ефикасно је омогућио удвостручење величине калаја. САД, које су већ одавно одржавале значајне количине лимова од Другог свјетског рата и које су се претходно одупирале уласку у Споразум, коначно су потписале и УИО као потрошачку земљу.
Скоро крај петог ИТА, међутим, неслагања око циљева и обима Споразума довела су до тога да многе земље учеснице почну да раде изван ИТА-а, које директно интервенишу на тржишту лимова за своје сопствене интересе: САД су почеле да продајеју лименке њену стратешку залиху, док је Малезија тајно почела да купује метал за подршку цена.
Малезија Тин Плаи
У јуну 1981, под руководством робног трговца Марц Рицхие и Цо, малезијска рударска корпорација у власништву владе у држави основала је подружницу за тајно куповину лимених фјучерса на Лондонској берзи метала (ЛМЕ). Ове тајне куповине, које су финансирали малезијске банке, дизајниране су да даље подржавају међународне цене метала, које су биле депресивне глобалном рецесијом, већу рециклажу лимова и супституцијом алуминијума за лимове у апликацијама за паковање.
Међутим, када је Малезија куповала фјучерс уговоре и физичке лимове, ЛМЕ је променила правила која нису испоручивала, омогућавајући кратким продавцима да се извуку из куке, а тиме и изненадни пад цена калаја од око 20 процената.
Притисак зграде
6. ИТА, који је требало да буде потписан 1981. године, одложен је као резултат великих односа између чланова.
САД нису биле заинтересоване за ИТЦ које се баве продајом лимова из својих стратешких залиха и повукле су се из Споразума заједно са Боливијом, главном производном нацијом.
Повлачење ових земаља и других, као и раст извоза тин из земаља нечланица, као што је Бразил, значило је да је ИТА сада представљала само половину свјетског лимена тржишта, у поређењу са више од 70 посто прије десет година.
Преосталих 22 чланова који су потписали шести ИТА 1982. године гласали су за финансирање куповине 30.000 тона акција, као и позајмице за финансирање куповине још 20 тона метала.
У очајничком покушају да се зауставе пад цене, ИТЦ је додатно наметнуо контроле извоза, али то није било довољно, пошто је светска производња лимена премашила потрошњу од 1978. године, а организација је имала све мање и мање снаге.
Вијеће је одлучило да се у већој мјери интервенише куповином лимарија на ЛМЕ-у.
Напори за подстицање великих не-чланова да се придруже Споразуму су пропали и до 1985. године, признајући да се тренутни подни износ не може бранити на неодређено вријеме, ИТЦ је одлучио да направи како наставити да остварује своје циљеве.
Малезија, главни произвођач и снажан глас у Савету, обуздала је покушаје других чланица да снизу цијену цене, која је постављена у малезијске ринггите. Чињеница да је циљна цена постављена у ринггитс, сама, ставила је додатни притисак на ИТЦ, с обзиром на флуктуације девизног курса почетком 1985. године, што је довело до даљег опадања цене ЛМЕ лимена.
Тај пад је доводи до финансијских ограничења за произвођаче кантица, који су држали метал као колатерал - само када је Савет био на ниском нивоу.
Тржишни трошак на тржишту
Пошто су гласине о финансијској ситуацији ИТЦ-а почеле да се шире, менаџер Бефер Стоцка Савета, страхујући од колапса на тржишту, позвао је чланове да наставе да финансирају куповину лимова.
Али било је превише касно. Обећана средства никада нису стигла, а ујутро 24. октобра 1985. директор менаџмента је обавијестио ЛМЕ да је обуставио операције због недостатка средстава.
Због теже ситуације, и ЛМЕ и Куала Лумпур Цоммодити Екцханге обојица су одмах обуставили трговање лименским уговорима. Уговори за лимове се неће вратити на ЛМЕ још три године.
Како се чланови нису могли сложити око плана за спасавање ИТЦ-а, хаос се проширио кроз ЛМЕ, град Лондон и глобална тржишта метала.
И док су чланови Савета тврдили, тржиште лимова се зауставља. Рудници су започели затварање и, неспособни да испуне обавезе, главни играчи су били приморани у стечај. Цена кала, у међувремену, носила се са око 6 долара по килограму и испод 4 долара по килограму.
Влада Велике Британије је била приморана да покрене званичну истрагу која је на крају открила обим губитака ИТЦ-а. Бруто обавезе Савета од 24. октобра 1985. године су биле изненађујуће 897 милиона фунти (1,4 милијарде долара). Физичке акције и куповина у будућности биле су далеко више од одобрења чланова и преко 120.000 тона деветогодишњег глобалног снабдевања - требало би да буду вредноване и ликвидиране.
Како су уследиле правне битке, тржиште лимова је било у кризи.
У периоду након распада Међународног савета за конзерву уља, Малезија је затворила 30 посто својих рудника, што је елиминисало 5000 радних места, затворио 40 посто мина Тајланда, отклањајући око 8500 радних мјеста, а производња болнице у Канади је опала за једну трећину, што је довело до губитак до 20.000 радних места. 28 брокера ЛМЕ је банкротирало, а шест других се повукло из размјене. А прикривена шема малезијске владе која је подржала цијене калаја завршила је да кошти земљу изнад 300 милиона долара.
До тренутка када се прашина решила око правних предмета против ИТА и њених држава чланица, постигнуто је поравнање у коме су се поверитељи повукли само једну петину њихових губитака.
Извори:
Маллори, Иан А. Понашање непримерено: Колапс међународног уговора о конзерви. Амерички универзитет Интернатионал Лав Ревиев . Том 5. Издање 3 (1990).
УРЛ: хттп://дигиталцоммонс.вцл.америцан.еду
Родди, Петер. Међународна трговина тин . Елсевиер. 30. јуна 1995
Цхандрасекхар, Сандхиа. Картел у каналу: финансијски колапс Међународног савета за конзерву. Нортхвестерн Јоурнал оф Интернатионал Лав & Бусинесс . Јесен 1989. Вол. 10 издање 2.
УРЛ: сцхоларлицоммонс.лав.нортхвестерн.еду