Како пронаћи и анализирати немачке бундеве
У овом чланку ћемо погледати који су немачки бундеви и како инвеститори могу да користе распореде шипки како би надгледали здравље различитих економија еурозоне.
Бунди и ширење Бунди
Немачке бундеве су једноставно суверене обвезнице које су сличне Трећњацима у Сједињеним Државама - израз "бунд" је немачки за "везу". Ове бунде се обично продају у двогодишњем, петогодишњем, десетогодишњем и тридесетогодишњем повећању, као иу многим другим развијеним западним земљама.
Примања која се исплаћују инвеститорима на ове бундеве указују на финансијске услове како у земљи, тако иу еврозони . Нервозни инвеститори у вези са будућношћу земље или њеним будућим обавезама према еурозони могу захтијевати веће приносе на њихову инвестицију и тиме повећати приноса обвезница, док они који траже сигурно мјесто могу бити спремни прихватити ниже приносе. На принос на Бундове такође могу утицати превладавајуће каматне стопе и монетарна политика утврђена од стране Европске централне банке (ЕЦБ).
Разлика између приноса немачког бунда и оних других земаља позната је као "ширење шипки". На пример, ако немачке 10-годишње гомиле дају 1,3%, а шпанске 10-годишње обвезнице дају 5,5%, тада ширење бенда са Шпанијом износи 4,2%.
У еурозони, Немачка се сматра највећом и најстабилнијом земљом, што значи да се њене бундеве третирају као златни стандард за поређење.
Због тога су већи распони надокнада повезани са већим ризиком за упоређивање земље, док нижи распони сведене тенденције указују на мањи ризик за упоређивање земље, пошто се у целини примјењују исте каматне стопе и монетарна политика.
Читање у ширењу бунде
Немачке групе су се фокусирале током кризе европског сувереног дуга, пошто су пружили једноставан начин за израчунавање учинка. Борбе у земљама еурозоне показале су да се њихови распони шире повећавају, пошто су њихови трошкови позајмљивања расли брже него у Њемачкој. Финансијски медији често помињу ове ширине како би истакли земље које се боре са приносима.
Најпопуларнији шпиљи за бундеве су десетогодишњи бундеви, јер оне спадају између краткорочних и дугорочних обвезница. Али, трајање обвезница може такође пружити корисне увиде у ставове инвеститора у различитим временским хоризонтима. На пример, краткорочне обвезнице могу сигнализирати да су ствари добре, али повећање дугорочних приноса може бити знак проблема у будућности.
На крају, инвеститори такође гледају немачке бундеве (без поређења) да би се утврдило да ли тржиште тражи сигурно уточиште. На пример, негативни приноси на двогодишње гомиле могу да указују на анксиозност краткорочних инвеститора.
У случају негативног приноса, инвеститори заправо плаћају земљу да сакупе свој новац из страха од губитка на другим местима.
Проналажење и трговање бунди
Инвеститори који траже приступ ширењу шипки да би помогли у њиховој анализи чланова еврозоне могу пронаћи информације на различитим местима. Најпопуларније место је одељак Блоомберг Ратес & Бондс, који садржи најновије стопе за главне економије еурозоне, као и неколико других утицајних економија широм света за поређење.
Трговци који желе направити правичне опкладе на приносе у доњој грани могу то учинити користећи Еурекове Еуро-Бундове футуре, које представљају бенчмарк немачке 10-годишње гомиле. Са више од милион уговора којима се тргује дневно, дериват је најдоминантнији уговор који се тргује на размени деривата Еурек-а, јер је то најлакши начин да се клади на немачке бундеве.
Доња граница
Немачке бундеве представљају кључни елемент тржишта дуга еврозоне, како за упоређивање са другим земљама, тако и за мерење толеранције ризика за инвеститоре. Трговци могу користити ове информације да би направили правоугаоне опкладе или једноставно проценили ризичност својих портфеља.