Злато има тенденцију депресијације када се стварне каматне стопе расте јер се мора такмичити са другим средствима која плаћају камате и дивиденде.
Глобални ценовни механизам за злато је амерички долар , на основу доларске позиције као резервне валуте света. Када долар цени, цена злата тежи да се помери ниже . То је због тога што долар постаје јачи у односу на друге валуте, злато природно постаје скупље у другим валутним условима. Класична економија учи да већа цена доводи до повећања производње и ниже потражње. Насупрот томе, опадајући долар има тенденцију да подржава цену злата. Стога постоји снажна инверзна корелација између вредности долара и цене злата у доларима. Злато је веома осјетљиво на каматне стопе у америчком долару, ниске каматне стопе подржавају цијену жутог метала и високе каматне стопе узрокују смањење цијене.
Инверзна корелација између злата и долара важи не само за злато, већ и за многе производе због доларског положаја у глобалној економској арени.
Почевши од 2005. године, злато је започео шестогодишњи биков који је узео цену на висину од 1920,70 долара за унцу, на основу активног месеца уговора о зуму у фокусу ЦОМЕКС у септембру 2011. године.
Од тада, цена је преокренула и направила низ нижих високих и ниже ниске. У јулу 2015, злато је направило још један нижи низак ниво јер је пробио кључни ниво подршке на 1130 долара по унци. Иако је цена злата знатно испод нивоа из 2011. године, постоји много сигнала да је цена и даље скупа на основу бројних фактора.
Злато је и даље више него у прошлости
7. августа 2015. године злато је трговало по 1093 долара за унцу. Цена, која је у четири године пала више од 800 долара, била је слаба. Међутим, брзи поглед на историју номиналних цијена злата говори нам да злато и даље може бити историјски скупо по ценама преко 1000 долара за унцу. Узмимо у обзир да се пре 2008. године жути метал никад није трговао изнад 875 долара за унцу, што је било у 1980. години. Наиме, 1. јануара 2000. цене злата су отворене за трговину на само 283 долара по унци. Ово је површна анализа јер номинална цена злата говори само мали део приче. Поглед на размене између роба између злата и других драгоцених метала је далеко бољи начин процене тренутне вредности за злато.
Дивергенција каже да је злато и даље скупо
Платинум и сребро су и племенити метали. Док злато има двоструку улогу као валуту и робу, и платина и сребро имају далеко више индустријских примјена од злата.
Истовремено, платина и сребро имају многе од истих карактеристика као и злато, а њихове цијене имају тенденцију да се крећу заједно током времена. Дакле, разумевање односа цена између злата и његових драгоцених рођака је од помоћи у разумевању вредности.
Од 7. августа 2015. године, платина је трговала са попустом од 132 долара по цени злата. Платинум је ретко од злата и има већи трошкови производње. Током протекле четири деценије, платина се већином трговала премијумом на цену злата. Дакле, попуст је одступање од историјских норми.
Током протеклих четири деценије просек сребрно-златног коефицијента износио је 55 унци сребрне вредности у свакој унци злата. Од 7. августа 2015. године тренутне цијене сребра и злата стоје на нивоима у којима је потребно око 73 унци сребра да купе једну унчу злата.
Овај ниво је одступање од историјске норме односа сребрно-златни.
Дакле, с обзиром на одступање од историјских норми, било да су платине и сребро биле превише јефтине 7. августа или је злато било прескупо на основу релативне вредности. С обзиром на свеобухватно тржиште медија у ценама робних добара и снажнији долар, логичан закључак је да је злато превише скупо.
Злато на преко 1000 долара по унци је прескупо
7. августа 2015. цијена платине износила је око 963 долара по унци. Повратак на дугорочне нормалне нивое трговања у односу на злато би значио цену за злато мање од 1000 долара, јер је платина историјски скупља од жутог метала. Поред тога, повраћај 55: 1 дугорочног просека против сребра би значио цену злата од 811,25 долара с обзиром на сребро на 14,75 долара за унцу.
Док је цена злата значајно пала у последње четири године, она остаје скупа у поређењу са осталим ценама племенитих метала. Злато је у јулу месецу изгубило велики ниво подршке и могло би да се креће ниже у наредним недељама и месецима.