Постоји историјски однос између цена роба и каматних стопа. Разлог због којих су каматне стопе и цијене сировина тако блиско повезани су трошкови држања инвентара. Када се каматне стопе крећу више, цијене робе се кретају ниже. Када се каматне стопе померају, роба има тенденцију раста цена.
У условима ниске каматне стопе, трошкови финансирања залиха су нижи него када су каматне стопе високе.
Размислите о предузећу који производи производ који захтева метале, минерале или енергију. Много је јефтиније за складиштење дугорочних захтјева за робу која је потребна у производњи када је цијена новца ниска. Трошкови ношења су термин који потрошачки роботи (и произвођачи) користе да опишу трошкове који се односе на држање залиха за одређени период.
Од глобалне финансијске кризе из 2008. године, централне банке широм света смањиле су каматне стопе на ниво без преседана. Ове монетарне власти су такође користиле алат, квантитативно олакшање (КЕ), што им је омогућило да откупе суверен и, у неким случајевима, корпоративне дужничке инструменте или обвезнице.
Централне банке су поставиле краткорочну монетарну политику
Централне банке не контролишу дугорочне каматне стопе, али постављају нивое за краткорочно задуживање. У Сједињеним Државама стопа коју Федералне резерве Сједињених Америчких Држава наплаћују банкама чланица за краткорочне кредите назива се Фед Фондова стопа, коју сваки месец одређује Федерални одбор за отворено тржиште.
Тржишта често предвиђају одлуку централне банке о краткорочним стопама.
Многи разлози одређују ниво стопе Федералних фондова. Централна банка мора процијенити стање домаће и свјетске економије. Микро и макроекономски фактори доприносе правцу каматних стопа. Економски раст је кључна за централне банке.
Ако економија брзо расте, монетарна власт постаје вероватнија да подигне стопе или појача кредите за успоравање раста пре него што се брзо убрза. Хоковна или виша каматна стопа се јавља када је централна банка у фази затезања. Када економија успорава, централна банка ће често олабавити кредите како би пружила стимуланс привреди. Довишна или прилагођавајућа политика се јавља када се централна банка налази у фази олакшања. Политика о Хавксу или пожељама се често дешава у циклусу који може трајати године. Други фактори који могу утицати на монетарну политику централне банке су статистика раста или контракције рада или посла, подаци о инфлацији и утицаји других економија широм свијета. Када централна банка ојача, то значи да се раст у неким областима брзо јавља и захтева споро. Када централна банка опусти монетарну политику, то често значи да је економија летаргична и да је потребан скок.
Иако је краткорочна монетарна политика резултат одлука о политици централне банке, дугорочне каматне стопе одређују искључиво тржишне силе у слободној економији. Међутим, краткорочне промјене политике често утичу на дугорочне дужничке инструменте. Не постоји 100% корелација између нивоа краткорочних и дугорочних стопа, али чешће него када не раде краткорочне стопе ниже, долазе до дугорочних стопа и када се повећа краткорочна стопа, дугорочне стопе такође се пење.
Кретање каматних стопа од 2008. године
Од финансијске кризе у 2008. години, централне банке свијета су биле у дугорочном циклусу прилагођавања или кретања. У овој фази производње, централне банке су покушале да стимулишу раст подстичући задуживање и потрошњу и спречавајући штедњу. Често ниске каматне стопе чине трик, али шок за систем широм свијета у 2008. години био је такав да је постојање неопрезних количина неопходних за дужи период постало неопходно. У почетку, смјерничке политике су узроковале пораст цијена цијена робе с обзиром на историјски обрнути однос између стопа и вриједности сировина.
Међутим, када је постало очигледно да ће америчка федерација окончати своју квантитативну политику олакшавања и почети да разматра повећање каматних стопа, док су остале нације наставиле на путу ка куповини, цијене многих роба су се помјерале ниже.
Сложена питања су однос између америчких каматних стопа и валуте Сједињених Држава, долара. Како је тржиште веровало да ће мање адекватна монетарна политика на крају довести до веће приноса за доларе у односу на друге валуте у свијету, долар је почео ценити у односу на друге инструменте девизног курса. У мају 2014. године, долар је започео значајан скуп који је индекс долара узео са 79 на 100 на годину дана. И док су каматне стопе остајале на историјски ниским нивоима, тржиште је вјеровало да ће се растати пошто су се изјаве Фед-а пребацивале са посљедица на сржни став према монетарној политици, чиме се долар повећавао у вриједности у односу на друге валуте. Долар је резервна валута света и механизам за одређивање цена за већину роба. Стога, апресијација долара је довела до тога да се цијене многих роба пада на најнижи ниво у годинама.
У децембру 2015. године, ФЕД је по први пут повећао обавезну стопу Фонда за девет година. Иако је раст био мали, централна банка је обећала на тржишту за три и више повећања стопе у 2016. години. Соколски став је изазвао пораст цена сировина с обзиром на двоструки утицај повећања трошкова преноса залиха и вишег долара који су оба негативи за цијене роба.
У 2016. години, Фед није пропустио обећање
Постоји много анализа и прикупљања података које централна банка пролази пре него што промени монетарну политику. Док је у току 2015. године у Сједињеним Америчким Државама дошло до преласка од политике до пожара, нема гарантовања временског кретања каматних стопа. Централна банка прати економске догађаје како би одговорила на услове који су прикладни за промјене у политици краткорочних каматних стопа. С обзиром на нестабилност на иностраним тржиштима и успорен економски раст, Фед је одлучио да задржи даље повећање стопе током већег броја 2016. године. Недостатак повећања стопа је одступање од индикација централне банке на тржиштима крајем 2015. године и резултирало је слабијим доларима и наставком ниских каматних стопа у САД-у. Као посљедица недостатка акције централне банке, долар се помјерио ниже, а каматне стопе су остале на нивоима забиљеженим у децембру 2015. што је узроковало пораст цијена цијена. Као што су роба пала кад је тржиште вјеровало да ће Фед повећати стопе, а долар ће се окончати крајем 2015. године, они су ценили када се то није догодило.
Изглед за будућност: шта се дешава када се стопе померају више?
Ако је историја водич, веће каматне стопе у Сједињеним Државама и широм свијета ће бити негативни фактор за цијене роба . Када стопе повећавају трошкове ношења, инвентари ће се повећавати, а то ће потицати потрошаче сировина да купују робу на потребној основи, умјесто да држе залиха због виших трошкова финансирања. То нас је историја научила и историја се понавља када се ради о економским циклусима.
С друге стране, ако централна банка Сједињених Држава чека предуго да се додатно ојача или повећа каматне стопе, оне ризикују нагло повећање стопе инфлације. Када се инфлација повећа, више новца гризе мање робе, а цијене робе ће се повећавати, понекад драматично током врло кратког периода. Када се инфлација повећава до тачке где се цене брзо крећу, може доћи до беса или хиперинфлације. У том сценарију вредност новчаног папира може да опада дневно или чак и по сат времена. Због тога је политика централне банке такав важан балансни чин. Надокнада националне централне банке је да контролише монетарну политику како би се осигурала да се економије не прегријавају или одбијају брзо. Монетарна политика је кључно средство у постизању крајњег циља који је стабилност.
Шансе су да када камате коначно почну да расту са садашњих ниских нивоа, цијене робе ће пасти. Међутим, нема гаранција јер ће реакција тржишта сировина зависити од тога да ли расте због инфлаторних притисака због дугогодишњих смјерничких политика у САД-у и широм свијета. Поред тога, робна тржишта су глобална по томе што су људи широм свијета потрошачи сировина. Иако су политике централне банке у Европи и Јапану ове земље довеле до смањења краткорочних стопа на негативну територију, економски услови и даље су слаби. Негативне стопе ће вероватно проширити потребу за иницијалним политичким иницијативама у суседним земљама. Централна банка САД мора размотрити монетарне политике суседних нација због међународне трговине и других фактора. Често централне банке света координирају политику да постигну најбоље резултате за укупну глобалну економију која је у интересу свих нација.
Од 2008. до 2016. године, када је у питању монетарна политика, свјетска политика је била предсказана. Раст је остао недостижан, а то значи да ће се наставити и шансе за наставак каматних стопа који су историјски ниски. Међутим, доћи ће време када ће централне банке морати дјеловати како би повећале стопу. Вероватан разлог повећања каматних стопа ће бити повећање инфлације.
Ако се сећате приче о Голдилокама и Три медведа , каша је била или сувише хладна или превише врућа; Требало је бити у праву. Ако економски услови постану превише врући, инфлација ће бесити, а драматични пораст цијена ће постати неопходни да поремете пословање и изазивају губитак новца или ликвидности из економија. Ако је сувише хладно, а централне банке настављају да преплављују тржишта с јефтиним новцем путем квантитативног олакшавања и ниских каматних стопа, шансе су да це толико новца поплавити у систем да ће инфлација постати резултат више готовине у лову на коначну робу.
Као што можете видети, централне банке свијета имају велики посао на својим раменима, а требају дјеловати прецизно и будно како би се спријечиле економске катастрофе. Ако се то исправи, цијене робе ће пасти или се стабилизовати када се стопе расте у будућности. Иако остајемо у економском циклусу широм свијета, шансе су да ће сировина наставити да цени као што је већ од почетка 2016. године. Због тога централне банке посвећују посебну пажњу цијена сировина и стопу инфлације. Они су поставили циљеве за другу, тренутни циљ Фед-а је 2%, а инфлација остаје испод тог нивоа од августа 2016. године. Међутим, то може брзо промијенити јер цијене роба могу бити најизложенија средства у свијету.
Избор Сједињених Држава 2016 и каматне стопе
Док је Фед оставио краткорочне каматне стопе непромењен до краја новембра 2016. године, стопе су почеле да се крећу више у јулу када је тржиште обвезница досегло врхунац. Дугорочне стопе се крећу због тржишних сила. Резултати америчких избора и перспективе повећања економског раста због смањења пореза, масовног инфраструктурног пројекта и мање прописа обећаних током кампање повећавају шансе да ће Федералне резерве повећати темпо повећања стопе у наредним месецима. Веће стопе могле би се одмерити на цијене неких артикала и узроковати међудржавне трендове због јачег долара , али повећана потражња за сировинама за постизање инфраструктурних пројеката могла би подржати и друге основне производе у наредним мјесецима.