Размене фјучерса одређују и постављају стопе маргиналне маргине . Понекад брокерске компаније ће додати додатну премију минималној стопи девизног курса на нижу изложеност ризику.
Маржа се поставља на основу ризика нестабилности тржишта. Када се нестабилност тржишта или варијабилност цена креће вишом у фјучерсу, тржишна стопа маргине расте. Код трговања акцијама постоји једноставнији маржни аранжман него на фјучерсном тржишту. Тржиште капитала омогућава учесницима да тргују на маргини до 50%. Стога се може купити или продавати до 100.000 долара вриједности залиха за 50.000 долара.
Маргина за будуће уговоре
У свету будућих уговора , маржа је знатно нижа. У типичном терминском уговору, маргинска стопа варира између 5 и 15% од укупне вредности уговора. На пример, купац уговора о пшеничном фјучерсу можда ће морати да пошаље само $ 1,700 у маргини. Претпостављајући да ће укупан уговор од 32.500 долара (6.50 к 5.000 буцела) фјучерсна маргина износити око 5% вредности уговора. Иницијална фјучерсна маржа је износ новца који је потребан за отварање позиције куповине или продаје на терминском уговору .
Почетна маргина је оригинална маржа, износ који се објављује када се оригинална трговина одвија.
Одржавање маргине
Одржавање марже је износ новца неопходан када губитак на позицији фјучерса захтева да издвоји више средстава за враћање маргине на почетни или оригинални ниво маргине. На примјер, ако је маржа на уговору о кукурузном уговору 1000 долара, а маржа одржавања износи 700 долара.
Куповина уговора о кукурузној футури захтева 1,000 долара у иницијалној маржи. Ако цена кукуруза пада 7 центи или 350 долара, додатна маржа од 350 долара мора бити објављена како би се ниво вратио на почетни ниво.
Границе позива - када вредност рачуна пада испод нивоа одржавања, активира се позив за маргину. На пример, имате пет уговора о фјучерсу који имају иницијалну маржу од 10.000 долара и маржу одржавања од 7.000 долара. Када вредност вашег налога пада на $ 6,500, позив за маргину ће захтевати додатних $ 3,500 да бисте вратили рачун на почетни ниво маргине . Затварање или ликвидација позиције елиминише захтев за маргинским позивима.
Како израчунати маргину фјучерса
Размене израчунавају стопе маргиналне маргине коришћењем програма под називом СПАН. Овај програм мери многе варијабле да дође до коначног броја за иницијалну и маргину одржавања на сваком тржишту фјучерса. Најбитнија варијабла је волатилност на сваком тржишту фјучерса. Размене прилагођавају своје марже захтевима на основу тржишних услова.
Маргина у будућности има много користи
Маржа је добро расположење које учесник на тржишту објављује са клириншком кућом за размјену . Размислите о маргини као о исплати по пуној вредности уговора који трговате.
Маргина омогућава размену да постане купац за сваког продавца и продавца за сваког купца фјучерс уговора.
Маргина има две користи за учеснике на тржишту; она гарантује анонимност (размена је увек ваша супружница), и елиминише кредитни ризик друге стране од трансакције. Размене су регулисане од стране ЦФТЦ- а и имају довољно средстава да испуне све обавезе. Та средства долазе из маргине прикупљене од стране учесника на тржишту.
Пошто је маржа само мали проценат укупне вредности уговора, на тржиштима фјучерса постоји огромна количина левериџа. Да погледамо пример:
- Купи један уговор о будућности ЦОМЕКС злата на 1270
- Сваки уговор је за 100 унци злата
- Почетна маргина = 4400 долара
- Продај један уговор о будућности ЦОМЕКС злата на 1275
- Добит - 5 долара за унцу или 500 долара по уговору
- Ако сте купили стварно злато и направили профит од 5 долара који би био једнак добитку од 0,3937% ($ 5 / $ 1,270)
- Међутим, пошто сте купили уговор о златном фјучерсу, добитак се обрачунава на износ марже објављене за трговину или $ 4,400 и профит би био једнак добитку од 11,36% ($ 500 / $ 4,400)
- Док је процентуална добит на тржишту фјучерса висока, запамтите да тамо где постоји потенцијал за награду, увијек постоји ризик. Ако сте изгубили 5 долара за унцу на једној уговорној позицији златног фјучерса, ваш губитак би био једнак и 11,36%.
Размене постављају нивое маргина и стално их прегледају када се промена тржишта промени - маргине могу у свако доба ићи горе или доле. ФЦМ-у је дозвољено да захтевају веће марже од нивоа размјене базиране на ризику купца и њиховој способности да их контактирају у моменту обавештења.
Маржа је лепак који држи фјучерсна тржишта заједно у томе што омогућава тржишту да учествују у трговини с повјерењем да ће други испунити све обавезе у свако доба.